深度学习预测波动率曲面.docxVIP

深度学习预测波动率曲面

一、波动率曲面预测的核心内涵与研究缘起

（一）波动率曲面的基本概念与市场价值

对于金融市场参与者而言，波动率曲面是整个衍生品市场运行的核心定价基准。简单来说，将同一标的资产下不同行权价格、不同剩余到期时间的期权合约对应的隐含波动率，按照在值程度和期限两个维度有序铺展，就会形成一个连续起伏的三维曲面，这个曲面的每一个点位，都对应着市场参与者对未来某一时间段、某一价格区间内资产波动水平的共识定价。它不仅决定了每一份期权合约的合理价格，更折射出市场参与者的情绪变化、预期分歧和风险偏好，甚至暗含着对未来宏观事件、市场走势的前瞻信息（Hull，2018）。

波动率曲面的预测精度直