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鸡蛋期货与期权2026年9月报告

鸡蛋：远月期价受供应上升预期打压，呈现对现货大幅贴水

农产品团队宋从志（Z0020712）2026.8.30

鸡蛋市场2026年8月回顾

摘要：

1、2026年8月份商品迎来集中反弹，农产品板块受厄尔尼诺天气减产风险溢价上升影响，出现大涨，但品种间分化加剧，饲料板块涨幅显著大于下游，养殖成本环比上升。鸡蛋现货价格在8月份兑现消费旺季的季节性涨幅，主产区蛋价再度回到5元/斤附近，养殖利润仍然处于同期高位水平，但正因如此，养殖户普遍存在惜淘情绪，叠加春季补栏逐步迎来开产，令当前供应压力环比明显上升，8月份蛋价整体未有超预期表现，期货端多头集中平仓离场导致期价大跌，远月合约计价供给增加，下半年不少合约已经回到养殖成本附近，市场对于远期预期十分悲观。

结合7月末的调研情况，不少父母代养殖户反馈本年度的补栏高峰位于3-4月，此后订单量环比逐月下滑，绝对补栏水平位于2024-2025年之间，因此对应开产压力在8-9月份可能相对较为突出；另一方面，当前在产主力为2025年1月至2025年5月间创纪录的补栏量，绝大部在产日龄已经超过510天，对应9月份中秋节前后可淘老鸡量亦十分可观，由于本年度的新开产量整体大概率不如去年同期高，因此实际的供给当前主要受到淘鸡影响，养殖户集体延淘的行为可能导致蛋价在中秋节旺季表现打折，但若中秋节前后老鸡集中出清，四季度初的蛋