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AI深度研究专题一：北美AIDC电力约束与投资机遇

评级：强于大市

时间：2026年9月1日;

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美国算力扩张面临硬性电力约束：2025-2030年，美国新增电力峰值负荷预计约160GW，其中数据中心贡献该增量的一半以上；与此同时，美国电网则面临设备老化、跨区互济及扩容能力不足等问题，供给侧难以响应快速增长的算力需求，使得电力供给成为美国AIDC扩张与算力落地的核心瓶颈；BloombergNEF进一步量化该约束，其预计在2023-2033年，美国AI芯片部署所需的数据中心新增电力容量可达207GW，与现实可建成的数据中心电力容量基准情景之间将累计形成约63GW的缺口。

电网约束推动数据中心供电模式由依赖公共电网向“电网+现场电源”多元化演进：Rystad预计，到2030年约40%的美国数据