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LED 行业
唯有牺牲多壮志，敢叫日月换新天
陈 刚 电子、军工行业首席分析师
LED 是继火、白炽灯、荧光灯后人类照明的第四次革命，和前三次有本 8621
质区别的是，LED 依靠电流通过固体直接辐射光子发光，发光效率是白 chengang@
炽灯的十倍，是荧光灯的两倍。同时寿命长达 10000 小时，防振动，安 廖欣宇 家电行业分析师
全性好，不易破碎，非常环保。 86216090
liaoxy@
随着技术的不断进步，发光效率进一步提高，和单位成本持续下降，LED
的应用领域不断拓宽。LED 的应用从早期的仪器仪表指示、交通信号灯、
行业评级 看好 中性 看淡 （维持）
景观照明和手机背光，到目前方兴未艾的汽车照明、笔记本背光，未来
国家/地区 中国/A 股
还将应用到大尺寸液晶显示器、液晶电视，甚至普通照明领域，市场前
行业 LED
景非常广阔。
报告日期 2008 年 9 月 16 日
台湾是全球 LED 产业的重镇。自 1972 年台湾开始出现第一条 LED 封
装生产线以来，LED 产业在台湾获得了迅猛的发展，目前占全球 LED 行业表现
产业产值的 25%，仅次于日本。但最近一年来，台湾 LED 产业陷入低
LED 沪深300
告 报 度 深 谷，主要企业股价表现均大幅低于大盘，月度营收增速逐月下降甚至开 40%
始出现负增长。
20%
台湾 LED 行业此次衰退的主要原因是下游需求的放缓和产能的大幅度
扩张。手机背光是台湾 LED 行业现在的主要应用领域，进入 2008 年以 0%
来，手机需求增速低于预期，用在手机背光的小尺寸 LED 面板价格也逐
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