我国农业信贷与农业经济增长的相关性研究——基于19782007年31个省份的Panel Data分析.pdf

农业技术经济 2010年第2期 我国农业信贷与农业经济 增长的相关性研究 — — 基于 1978 2007年 31个省份的PanelData分析 裴辉儒 (陕西师范大学农村发展研究中心 西安 710062) 内容提要 农业信贷对农业经济增长的服务绩效在很大程度上体现了我 国农业经济发 展的绩效水平。本文应用统计描述和 PanelData模型分析 了我 国31个省份 1978--2007年 农业信贷与农业经济增长的关系。结果显示，我 国农业信贷和农村经济增长存在 明显区域 差异，总体上的长期均衡关系不明显。基于此，本文提出有效改善农村金融服务质量、优化 服务结构的相关建议。 关键词 农业金融 农业经济增长 面板分析 一 、 文 献 回 顾 与 提 出 问 题 金融服务与经济增长的关系历来是金融发展研究 中的一个核心问题。对该问题的研究始 自 Schumpter(1911)，他发现金融机构能够以较低成本获取公司信息，可以通过储蓄动员、投资项 目评 估、公司监管等方式实现社会储蓄资源的合理配置，最终促进经济增长。在随后的研究中逐步形成两 种不同的理论观点，即金融结构论 (FinancialStructuralism)与金融压抑论 (FinancialRepressionism)。 金融结构论认为金融变量的结构促进经济增长。Goldsmith(1969)运用35个 国家 1860--1963年的有 关数据分析认为经济增长与金融发展相伴相生，经济快速增长一般都伴随着金融的超常发展；Hicks (1969)认为金融体系往往通过对企业大工程项 目筹集资本的支持进而对推动经济增长发挥了关键 作用。Mckinnon(1973)和Shaw(1973)强调金融服务可以通过价值链的作用降低市场摩擦，加速资本 积累和降低企业外部融资成本，使经济获得较快增长；Pagano(1993)以AK模型说明了封闭与开放经 济条件下金融发展通过提高要素生产率和金融效率对经济增长的促进作用。King和 Levine(1993) 以跨国数据分别研究了银行发展和股票市场发展对经济增长的促进作用。 金融压抑论强调价格是影响经济增长的重要因素，而信贷水平等的金融压抑阻碍了经济增长。 他们认为在金融约束条件下金融机构的固定成本对金融发展所产生的 “门坎效应”必然导致大量金 融机构的金融债务致贫和金融呆坏账显著增加，使其对信贷丧失信心，加之贷款对少数非 目标受益的 贷款激励，金融机构缺乏有效监督动力和机制等原因，又致使信贷机构活力衰退和信贷计划真实 目标 扭曲，进而阻碍经济增长，所以金融在经济增长中的作用不应被过分夸大。DemetiadesandHussein (1996)对 16个发展中国家的实证研究发现金融发展对促进经济增长无明显效果。NeusserandKu． gler(1998)对 l3个 OECD国家 1960--1994年金融发展 同经济增长之间的协整和因果关系检验发现 31 农业技术经济 2010年第2期 金融发展同经济增长之间的因果关系并不显著。其他一些研究也得出了类似的结论 (如 Zelleretal， 1997；SinhaandMacri，2001；DanielaFedericiandFrancescoCaprioli，2009)。 金融发展中存在着 “门槛效应”表明，只有在经济发展到一定水平后构造复杂金融体系的金融发 展才是可行的。那么在经济发达程度不同的国家和地区采用综合数据来分析金融发展与经济增长的 关系就很可能存在设定偏差。GregorioandGuidotti(1995)、Odedokun(1996)、DeiddaandFanouha (2002)、RigaandValev(2004)等人的研究也验证了金融发展对经济增长的作用在不同国家和地区、 不同时期的确存在很大的差异。因此，只有将研究视角引入区域层面，运用面板数据分析才能使我们 更好地解读金融发展与经济增长的关系，理解