第七章_营运资金管理.pptVIP

2、应收帐款的成本 （1）持有应收帐款的机会成本 （2）应收帐款的管理成本 （3）坏账损失成本 3、信用政策 通过权衡收益和成本对最佳应收帐款水平进行规划和控制的一些原则性规定。 （1）信用标准 指客户获得企业的交易信用所应具备的条件。 信用标准变化会引起销售量、应收帐款总额、应收帐款管理成本、坏账损失的变化。 如果企业放松信用标准后所增加的销售利润大于由此而增加的应收帐款的机会成本、管理成本和坏账损失成本，那么企业就应该放松信用标准。 如果企业收紧信用标准后所减少的销售利润小于由此而减少的应收帐款的机会成本、管理成本和坏账损失成本，那么企业就应该收紧信用标准。 例：某企业本年度销售额240万元，单价40元，单位变动成本30元。下年度准备放松信用标准，预计销售额将增加60万元，平均收款期将从1个月延长到2个月，应收帐款管理成本将增加0.5万元。设应收帐款的机会成本为15%，新增销售额的坏账损失率为10%，企业有剩余生产能力，产销量增加无需增加固定成本。 （1）信用标准变化对收益的影响： 60/40×（40-30）=15（万元） （2）信用标准变化对应收帐款机会成本的影响： （3）信用标准变化对应收帐款管理成本的影响： 0.5万元 （4）信用标准变化对坏账损失的影响： 60×10%=6（万元） 信用标准变化对企业利润的综合影响： 15- 4.5- 0.5-6=4（万元） 企业下年度应放松信用标准 （2）信用条件 企业规定客户支付赊销款项的条件，包括信用期限和现金折扣。 如果企业延长信用期限后所增加的销售利润大于由此而增加的应收帐款的机会成本、管理成本和坏账损失成本，那么企业就应该延长信用期限。 现金折扣是为了促使买方早日付款。如2/10，n/30 企业给予现金折扣，可以促使买方早日付款，减少应收帐款的资金占用及管理成本，也减少了发生坏账损失的可能，但给予现金折扣也势必减少企业的收入，因此，企业是否提供现金折扣，要比较提供现金折扣后由于减少资金占用而带来的收益是否大于现金折扣支出。 4、收账政策 （1）应收账款回收的监督 账龄分析法 （2）坏账损失的准备 （3）收账政策的制定 5、客户信用分析 （1）收集客户的信用资料 财务报表、信用评估机构、银行调查、向客户提供信用的其他企业、企业自身经验。 （2）分析客户的信用状况 品质、能力、资本、抵押品、条件 （3）信用决策 三、存货管理 存货是流动资产中所占比例较大的项目，在工业企业中，约占流动资产的50%-60%。所以，存货管理的好坏，对整个企业的财务状况影响极大。 存货是联系产品生产和销售的一个重要环节，存货过多会增加企业风险或减少利润，而存货过少又会丧失销售机会或停工待料。因此，存货管理的目的就是既要充分保证生产经营对存货的需要，又要尽量避免存货积压，降低存货成本。 1、存货成本 （1）采购成本 （2）订货成本 （3）储存成本 （4）缺货成本 2、存货控制 （1）经济订货批量 （2）存货订货方式 定期订购方式；定量订购方式 （3）ABC管理法 第三节 流动负债管理 一、短期银行借款 是为企业提供短期资金来源，主要用于流动资产投资。 1、抵押贷款：应收账款抵押贷款、存货抵押贷款、有价证券抵押贷款。 2、非抵押贷款：信用额度贷款、循环贷款协定、贸易贷款。 二、商业信用 是指商品交易和劳务供应过程中，由于延期付款或延期交货而形成的一种借贷关系，是一种自然筹资方式。包括应收及预付账款。 三、商业票据 1、银行承兑汇票 2、商业承兑汇票 在西方国家，商业票据是信誉良好、实力雄厚的大公司为筹集短期资金而发行的短期无抵押本票。 四、应计费用 是指形成在前，支付在后的各种费用，它是企业在经营过程中自然形成的短期资金来源。主要包括应付工资、应付福利费、应交税金、应计利息等。 第七章 营运资金管理 本 章 要 点 营运资金管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 流动负债管理 第一节 营运资金概述 一、营运资金概念 营运资金是指流动资产减流动负债后的净额。 流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货。 资产 负债及所有者权益 流动资产 流动负债 非流动资产 非流动负债 所有者权益 资产总计 负债及所有者权益总计 流动资产+非流动资产 =流动负债+非流动