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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 债券的发行：私募发行与公募发行 私募发行：是指发行者面向少数特定认购者发行。一般面向个人投资者（如本单位的职工）、于本单位关系密切的公司金融机构等。一般直接销售，不通过中介人，不必向证券管理机构办理发行注册手续。一般也不允许流通转让。发行额的多少与确定的投资人有密切的联系。其转让性差，安全性低于公募债券，因此收益率较高。 公募发行：是发行者公开向不特定投资者发行证券。一般其发行者信用级别较高。公募发行的范围广，需要承销商作为中介人帮助发行。必须办理发行注册手续，必须在发行说明书中记载有关发行者的真实信息。其债券可以上市流通，其利率一般低于私募发行债券利率。 * 根据《公司法》的规定，发行债券必须符合下列条件： 1、股份有限公司的净资产额不低于3000万元，有限责任公司的净资产额不低于6000万元。 2、累计债券总额不超过公司净资产额的40% 3、最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。 4、筹集的资金投向符合国家的产业政策。 5、债券的利率不得超过国务院限 定的利率水平。 6、国务院规定的其他情况。 * 第三部分 股票融资 普通股股东的权利 1，剩余收益请求权和剩余财产清偿权。2，监督决策权。3，优先认股权。4，股票转让权。 普通股股东的义务 1，遵守公司章程。2，交纳所认缴的资本。3，以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任。 4，公司核准登记后，不得擅自抽回投资。 普通股股票的价值 (一)票面价值。（二）账面价值。即每股股票对应的公司净资产。（三）清算价值.公司清算时,每股股票所代表的实际价值.(四)市场价值.即股票的市场价格. * 普通股的分类 根据投资主体的不同,分为国家股,法人股(企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体投资形成的股份)和外资股 . 按股票购买和交易的币种不同,分为A股(人民币普通股)和B股 按上市的地点不同,分为H股(香港)N股(纽约)等. 根据记名与否,分为记名股票和无记名股票. 根据发行时间先后,分为新股和旧股. 根据有无面值,分为面值股票和无面值股票. * 第四部分 租赁融资 根据租赁的期限与双方的关系和义务的不同，可以分为经营租赁和融资租赁。 经营租赁：由出租人向承租人出租设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务。一般是短期租赁。目的主要是获得设备的短期使用，不是为了融通资金。 其特点有：租赁期较短；承租人可预先通知出租人终止租赁活动；出租人提供专门服务；租金较高；设备的选择由出租人选定；租赁关系只涉及出租人和承租人。 * 融资租赁： 由租赁公司按承租人的要求购买设备,并在合同规定得较长期限内提供给承租人使用的信用性业务,是一种不可撤销的完全付清的中长期融资形式. 其特点有:合同在有效期内不可单方面撤销;租期长;承租人亲自选设备,出租人向供应商购买;租赁期满,承租人可以以较低价格购买设备,低租金续租,退还出租人;租赁期内设备的维修保养由承租人承担;租赁关系涉及承租人,出租人,供应商. 融资租赁有以下几种形式:直接租赁,由出租人向设备制造商购进设备直接出租给承租人使用;售后回租,制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司,再作为承租企业将所售资产租回使用.杠杆租赁,出租人垫支购买资产的一部分现金,其余的则以所购设备为抵押,以收取的租金为额外保证贷款购买设备,给承租人使用. * 短期资本筹措方式 第一部分 商业信用 商业信用是指商品交易中由于延期付款或延期交货形成的借贷关系，是买方企业与卖方企业之间的一种直接信用关系。 其优点：1，和交易同时进行，取得简便及时。2，取得便宜,如果没有现金折扣，或者在现金折扣期内使用商业信用，其成本为零，3 ，使用灵活、有弹性,在筹资上受限制较少。 缺点：1，筹资的使用期短，数额少。2，如果企业放弃现金折扣，成本就较高。 * 第二部分 票据贴现 票据贴现指企业将未到期的应收商业承兑汇票或银行承兑汇票向银行或其他金融机构提前转让，获取现金的行为。 例子：3月1日，A企业向B企业购进100,000元的原材料，合同约定双方以年利率8%，期限6个月的附息银行承兑汇票结算。B企业于7月1日申请贴现，贴现率是年利息6%。(教材89页) 则： 汇票到期值=100,000x(1+8%x180/360)=104,000(元)， 贴现利息=104,000x6%x60/360=1,040 (元) ， 贴现实收额=104,000-1040=102,960 (元), 贴现的机会成本=1,040/102,960x360/60=6.06%。 * 贴现融资的优点是便利、及时，资金成本较低。缺点是难于找到与筹资额相近的票据，筹资额有限。 * 第三部分 短期借款