金融危机背景下上海城投投融资策略与途径.pptVIP

金融危机背景下上海城投投融资策略与途径 2009年8月 前言 目录 第一部分 当前的任务与挑战 第二部分 应对亚洲金融危机的经验 第三部分 当前金融危机背景下的投融资策略和途径 第四部分 总结 第一部分 当前的任务与挑战 投资建设任务繁重 融资环境复杂多变 在经济全球化日益加深的今天，我国经济难以独善其身。国内融资环境受全球金融风暴影响，呈现出复杂多变的局面。2008年下半年，金融危机逐步波及国内经济，银根急剧收缩，融资环境不断恶化，不少中小企业濒临破产；随着积极的财政政策和适度宽松的货币政策的出台实施，今年以来信贷投放快速攀升，形成目前流动性充裕的局面，融资环境得以改善。 从短期来看，尽管经济出现回暖迹象，但为了巩固这一趋势，流动性充裕的局面仍将维持。但从中长期来看，一旦经济进一步好转，通货膨胀开始抬头，目前低利率、适度宽松的货币政策将发生根本性转变，信贷紧缩将不可避免。 第二部分 应对亚洲金融危机的经验 应对亚洲金融危机的经验 上海城投是国内较早进行投融资体制改革的城投类企业之一，但投融资体制改革并不是一蹴而就的。1998年至2000年，由于资金来源方式单一，融资、建设和运营主体的分离，偿债机制尚未有效建立，使得上海城投陷入严重的债务危机，亚洲金融危机的爆发更是加重了公司的债务风险，企业生存面临极大困境。 在此形势下，上海城投在市政府的直接领导下，转变思路，大胆革新，通过一系列的政策措施和新型投融资理念的引入，实现了公司运营模式、投融资模式的转变，开创了投融资工作的新局面。 做强做实主业 两大平台，三个统一，四大板块 理顺体制机制 以商业银行为依托，构建集团信贷管理体系 2008年末，上海城投已在16家中资银行和2家外资银行获得本外币授信2400亿元。基本与集团总资产规模相当；实际用信近1000亿元，尚有超过50%的信用储备。 实行集团信贷管理：与各商业银行上海分行建立集团授信关系，确定整个集团的授信总规模，初步确定集团所属各企业和各重大项目可分配使用的授信金额。 以直接融资为突破，优化债务结构，提高抗风险能力 企业债券 上海城投自1992年成立以来，共发行债券17期，总计规模188亿元，在全国地方企业中始终保持着发行频率最高、融资规模最多的纪录。 低成本融资为上海城投节约了大量资金成本 作为一种重要的直接融资方式，企业债券与银行贷款相比，不仅体现在资金来源渠道的本质差异上，而且在综合融资成本方面也具有天然的优势。 1992年到2008年期间，上海城投已经发行的17期企业债券相比较银行贷款共节省财务利息费用约40亿元，如此庞大的现金流增加了公司的现金周转和运作能力。 其他债务性融资工具 2008年12月以来，上海城投已连续成功发行了三期共计110亿元的中期票据，是全国首家递交注册申请的企业，也是首家获准发行中期票据的城投类企业。 其他债务性融资工具（续） 过去两年中，上海城投相继发行了10只结构性融资产品，累计筹集资金39亿元，特别是与工商银行共同开发了总额为50亿元的循环型中期结构性融资工具 第三部分 当前金融危机背景下的投融资策略和途径 当前金融危机背景下的投融资策略和途径 上海市永嘉路18号 * 2009年，对上海城投来说，是机遇与挑战并存的一年。一方面，上海城投将肩负起时代赋予的机遇与重任，在年内需完成450亿元的投资建设任务，是公司成立以来投资建设规模最大的一年；另一方面，余威犹存的国际金融风暴以及国内“远虑大于近忧”的经济形势，给上海城投的投融资工作带来巨大挑战。面对这一局面，上海城投通过十几年的发展和经验积累，依托“以商业银行为依托，以直接融资为突破”的融资模式，充分保障上海市各项重大市政工程按时按质完成。 围绕举办成功、精彩、难忘的中国2010年上海世博会的总体目标，以及国务院关于加快推进上海“两个中心”建设的整体规划，上海城投作为上海市最大城市基础设施投融资主体之一，承担着相当繁重的投资建设任务 “十一五”期间上海城投建设项目总投资达2000余亿元，今年项目投资额约为450亿元。 理顺体制机制，做强做实主业 以商业银行为依托，构建集团信贷管理体系 以直接融资为突破，优化债务结构，提高抗风险能力 应对亚洲金融危机经验 主要统计数据 注册资本 204亿元 总资产 2102亿元 净资产 970亿元 信用评级 AAA 筹措资