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公 司 财 务 第一篇 基础知识 第一篇 基础知识 第一章 公司财务总论 1 第二章 货币的时间价值 2 第三章 风险报酬率的评估 3 第二章 货币的时间价值 货币时间价值的意义 1 货币时间价值的基本原理 2 货币时间价值的复杂情况 3 货币时间价值的特殊情况 4 2.1 货币时间价值的意义 货币时间价值的概念： 1. 货币时间价值是指货币经历一定时间的投 资和再投资所增加的价值，也称资金的时间 价值。 2. 货币时间价值是没有风险报酬率和通货膨 胀条件下的社会平均利润率，是公司资金利 润率的最低度。单纯的货币时间价值率在现 实生活中并不容易表现，即使是银行存款利 率，也包括通货膨胀率。 2.1 货币时间价值的意义 2.2 货币时间价值的基本原理 单利终值与现值： 单利终值的计算公式 F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P ×（1+ i×t） 单利现值的计算公式 P＝F－I＝F－F×i×t＝F ×（1－i×t） 例题参见课本36页计算分析题第1题 2.2 货币时间价值的基本原理 复利终值与现值： 复利终值的计算公式 单利现值的计算公式 例题参见课本36页计算分析题第2、3题 2.2 货币时间价值的基本原理 年金终值与现值： 1. 普通年金终值与现值 普通年金终值的计算公式 普通年金现值的计算公式 例题参见课本36页计算分析题第4、6题 2.2 货币时间价值的基本原理 2. 先付年金终值与现值 先付年金终值的计算公式 先付年金现值的计算公式 例题参见课本36页计算分析题第5、7题 2.2 货币时间价值的基本原理 3. 递延年金终值与现值 递延年金终值的计算公式 递延年金现值的计算有两种方法 例题参见课本37页计算分析题第10题 2.2 货币时间价值的基本原理 4. 永续年金终值与现值 永续年金没有终值 永续年金现值的计算公式 例题参见课本37页计算分析题第9题 2.3 货币时间价值的复杂情况 现金流量的基本含义： 现金流量是公司在一定时期内的经营过 程或一项投资项目的资金投入与收回过程中 所发生的现金流出与流入。公司的实际情况 大致有两种情况，一是每次收付的款项不相 等，即每期现金流量不相等。二是每次收付 的款项相等，即每期现金流量相等。后一种 情况就是年金。 2.3 货币时间价值的复杂情况 不等额系列现金流量： 例题参见课本37页计算分析题第11题 分段年金现金流量： 例题参见课本37页计算分析题第12题 年金和不等额系列现金流量 2.4 货币时间价值的特殊问题 复利计息频数 分数计息期： 例题参见课本37页计算分析题第13、15题 求解折现率： 例题参见课本37页计算分析题第14题