证券分析课程第7讲.ppt

第七讲：建立适应市场经济要求的企业分配制度 企业改革必须实行脱胎换骨的根本改造，就是企业要与传统的产品计划经济的思想、观点和方法彻底决裂，按市场经济运行规则要求来重塑企业的经营机制、用人机制和分配机制。 市场经济的分配原则 传统的计划经济体制分配观点的误区 建立适应市场经济要求的分配体制的途径 1 市场经济的分配原则 在产品计划经济时，主要强调按劳分配；而市场经济的分配原则是多元化的分配原则。主要有三个方面： 按效益分配 按风险分配 按资本分配 1.1 按效益分配 按效益分配是指不同的企业、不同的部门及个人收益的多少，取决其经济效益的高低和对经济效益取得所做的贡献大小。 即市场经济条件下，经济效益的高低不完全取决于个人、部门所提供的劳动量多少（有些效益和劳动量不完全同步），而更多地取决于企业经营管理水平和企业及个人所掌握的科技水平。 企业要强化经营管理 企业要提高科技水平（包括职工的科技水平） 结论：市场经济的规律是高科技，高价值，高投入，高产出；劳动密集型不值钱，科技密集型才值钱；所以企业经营管理者的职责是选择理论。 按效益分配的必要性 市场经济实行按效益分配，才能促使企业不断创新发展，改进技术，改进管理。 按效益分配是不断推动企业发展，不断推动社会进步的重要动力。 按效益分配，才能促使人们把自己的聪明才智焕发出来。 市场经济不讲功劳、苦劳，而是看能带来多大经济效益；知识经济财富的创造，更多地是依靠人的智力，而不完全是人的体力。这就要求企业经营管理者包括职工要千方百计地开发自己思想库，把聪明才智焕发出来，为企业创造更大效益。 按效益分配，比按劳分配更容易衡量。 经济效益具体体现在企业创造出的产品、增加的收入、获得的利润和增加的现金流量。这比按老分配的劳动量更加直观、更加便于考查、更加便于衡量。 1.2 按风险分配 市场经济的规则之一就是风险大，报酬大，报酬与风险正相关。 按风险分配的必要性： 按风险分配，才能鼓励人们冒风险，不断创新，不断开发新产品，开拓新市场，才能促进经济发展； 只有通过创新、开发新的产品、开发新的市场，才能使企业、社会更加繁荣，使整个经济不断发展。 按风险分配，才能促使企业强化经营管理，克服各种困难，获得较高的经济效益。 只有强化了企业管理，企业才能适应市场的各种风险，克服各种风险，获得收益，取得利润（利润是对企业经营风险的补偿）。 企业之间分配差异来源于其所冒风险大小的不同。 一般来讲，高科技的企业风险更大，要求的报酬也更高。 企业内部不同的人承担的责任不同，其风险不同，报酬也要有所差异。 一般来讲，承担责任大的人，风险相对较大，尤其是企业的厂长总经理责任更大，风险更大。 在新产品开发的科技领域，企业可以通过技术人员招中标，从设计图纸到生产再到最后销售新产品都由技术人员承担责任，加大其科技开发的风险，最后再按新产品的销售给技术人员提成，杜绝技术人员闭门造车。 在产品销售中对销售人员完全按销售回款提成，加大销售人员责任，提高其收入水平。 1.3 按资本分配 就是按投资者的股份大小进行分配 。 按资本分配的必要性： 按资本分配，才能有效地把社会资金调动起来，使闲散的社会资金集中起来，形成巨大的资金力量。 股份公司作为促进社会化大生产和现代商品经济最有效的组织形式，可以把社会闲散资金集中起来，用于社会再生产；而且股份公司资本积累的作用使那些需要巨额资本的企业得以建立，扩大了企业的市场规模，推动了历史的发展，尤其是对市场经济的发展起了巨大的推动作用。 按资本分配实质上就是按投资者的股份大小进行分配，有利于投资者把自己的资金拿出来，把生活资金、消费资金转化为生产资金。促进社会经济的发展 按资本分配也表现为按人力资本、知识资本的分配。 资本不仅仅是资金（物化的劳动），知识、技术、技能等无形资产已成为企业的宝贵资源，被称作知识资本。即人力资本、知识资本已成为推动现代经济发展的巨大动力，可以促进整个社会不断进行技术创新，知识创新，促进企业不断发展壮大。 按资本分配，使人们更关心资本的增值，追求企业价值最大化，而不仅仅是为了眼前的利益。 企业价值最大化也叫企业财富最大化，是和资本保值增值相联系的。资本保值增值除了经营商品获得利润以外，还可以通过资本运营使资本增值。 按资本分配使企业、职工有了更长远观点，企业会不断积累，不断发展。 2 传统的计划经济体制分配观点的误区