2012年证券从业资格考试《投资分析》知识点练习.docVIP

知识点1　　证券投资分析的目标　　（一）实现投资决策的科学性；　　（二）实现证券投资净效用最大化。　　证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。　　在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。　　练习题　　单项选择题　　证券投资的目的是（　）。　　A.证券风险最小化　　B.证券投资净效用最大化　　C.证券投资预期收益与风险固定化　　D.证券流动性最大化　　多项选择题　　证券投资的两大具体目标是（　）。　　A.在风险既定的条件下投资收益最大化　　B.在收益率既定的条件下流动性最小　　C.在流动性既定的条件下风险最小化　　D.在收益率既定的条件下风险最小化　　【例1·正确答案】B　　【例2·正确答案】AD知识点2　　根据市场对信息反映的强弱将有效市场分为三种水平：弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。　　1.弱式有效市场　　在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。　　2.半强式有效市场　　在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。　　如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助。　　3.强式有效市场　　在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息。强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零。　　练习题　　在（　）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息包括所有公开的信息和内幕信息。　　A.弱势有效市场　　B.强势有效市场　　C.半弱势有效市场　　D.半强势有效市场　　【正确答案】B知识点3　　进入20世纪80年代，实证发现了与理性人假设不符的异常现象。形成了行为金融学。个体心理分析基于人的生存欲望人的权利欲望人的存在价值欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。　　70年代，布莱克和斯科尔斯的期权定价理论。该理论的创建对期权、权证甚至公司估值具有重大意义。　　自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论和方法，最早由美国西北大学拉巴波特、哈佛的詹森于80年代提出。比较综合地反映了企业的经营成效。自由现金流已经成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。　　练习题　　在（　）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息包括所有公开的信息和内幕信息。　　A.弱势有效市场　　B.强势有效市场　　C.半弱势有效市场　　D.半强势有效市场　　著名的有效市场假说理论是由（　）提出的。　　A.巴菲特　　B.本杰明·格雷厄姆　　C.尤金·法默　　D.凯恩斯　　　【正确答案】B　　【正确答案】C知识点4　　证券投资主要分析方法　　证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法　　三类分析方法：基本分析法、技术分析法、证券组合分析法。　　练习题　　多项选择题　　证券投资分析的三个基本要素包括（　）。　　A.信息　　B.步骤　　C.方法　　D.资料　　　【正确答案】ABC知识点5　　基本分析法　　基本分析又称基本面分析。　　基本分析的理论基础在于：（1）“内在价值”。（2）市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正。　　两个假设为：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕价值波动。　　基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。　　1.宏观经济分析。　　2.行业分析和区域分析。　　3.公司分析。　　练习题　　基本分析的重点是（　）。　　A.宏观经济分析　　B.公司分析　　C.区域分析　　D.行业分析　　【正确答案】B知识点6　　技术分析法　　是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式。　　三个重要假设：（1）市场行为包括一切信息；（2）价格沿趋势移动；（3）历史会重复。　　可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。　　练习题　　与基本分析相比，技术分析具有（　）的特点。　　A.对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强　　B.比较全面地把握证券的基本走势　　C.应用起来比较简单　　D.适用于周期相对比较长的证券价格预测　　【正确答案】A知识点7　　证券组合分析法　　是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好来确定最优的投资组合，并进行组合管理的方法。　　证券投资分析应注意的问题　　1.基本分析方法适