第3章报表分析.pptVIP

第三章 财务分析 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》的600字短文 2001年10月26日，刘在《金融内参》上发表文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，引致蓝田方面的激烈反应。 用中国蓝田（集团）总公司总裁瞿兆玉的话说，刘文“让所有的银行全部停止对蓝田贷款。资金链断了，（蓝田）快死了”。 针对蓝田对其研究的质疑和攻击，刘姝威表示，她的研究运用了国际通行的财务分析方法——“静态分析”、“趋势分析”和“同业比较”三种分析方法，所有的结论都非主观臆断。 这是一家在1996年上市之时被誉为“中国农业第一股”的公司 至2001年，其五年的财务报表显示出持续的业绩高增长，历年年报的业绩都在0.60元/股以上 最高时更是达到1.15元/股，即使在1998年遭遇了特大洪灾后——蓝田的生产基地在湖北洪湖，正是重灾区——每股盈利也达到了不可思议的0.81元 它书写过中国农业企业绝无仅有的绩优神话 蓝田的巨额收入从会计角度无法最终确认，蓝田的业绩真假无从辨别 农业类上市公司的资产折旧没有一个固定标准，而且根本无法盘点 “除非你能把鱼塘里所有的鱼和藕都捞上来核实它的资产，否则，蓝田的真实资产永远都会是一个谜”。 “钱货两清”的交易方式由于缺少交易凭证而难以确认其真实性。 ?蓝田股份与子公司之间真正的资金往来关系难以理清。 主要内容 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 主要内容 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 债权人 心态： 短期债权人 长期债权人 报表分析是为了回答： 心态： 既关心公司的当前状况，也关心公司的未来发展 报表分析是为了回答： 心态： 报表分析是为了回答： 政府监管部门及其他人士 心态： 报表分析是为了回答： 二、财务分析的基础－财务报表 资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况 利润表原理 利润=收入-成本费用 考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出) 了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量 基本资料 自有资本100元 以应付票据的方式借贷1000元,规定利息为100元 采购商品1040元 商品全部卖掉,货款共计为2600元,其中赊账100元,其余为现金交易 几天后得知赊账100元无法收回 偿还所欠借款本金与利息 按30%交个人所得税 要求: 编制简单资产负债表与损益表 计算报酬率 财务分析的方法 比率分析法 将企业同一时期财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此揭示企业财务状况的分析方法。 财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较. 趋势分析法 将两期或连续数期的财务报表上的相同项目进行比较，分析各项有关项目金额的增减变化及其趋向，以判断企业发展前景的一种分析方法。 一种动态分析 财务分析的局限性 资料来源的局限性 可比性 可靠性：主观、通货膨胀 有效性 分析方法的局限性 滞后性 假设性 计量性 浅显性：只注重寻找问题，无法直接解决问题 弥补的措施 尽可能去异存同，增加指标的可比性 企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。 注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、比较与比率分析、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析） 不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。 主要内容 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 主要内容 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 第2节 财务能力分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 短期偿债能力分析 流动比率 速冻比率 现金比率 现金流量比率 长期偿债能力分析 资产负债率 股东权益比率 权益乘数 流动资产 流动负债 衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力. 小案例 东方钽业(0962)： 2000年末的流动比率为2.63 2000年中期的流动比率为 3.08 1999年末的流动比率为3.17 短期偿债能力：——速动比率 流动资产-存货 流动负