[华中科技大学工程经济学课件]1资金的时间价值.pptVIP

5.等额分付现值公式 0 1 2 3 n –1 n P=？ … A (已知） 根据 F = P(1+i)n F =A [ (1+i)n －1 i ] P(1+i)n =A [ (1+i)n －1 i ] 例：15年中每年年末应为设备支付维修费800元，若年利率为6%，现在应存入银行多少钱，才能满足每年有800元的维修费？ 解： 6.等额分付资本回收公式 0 1 2 3 n –1 n P (已知） … A =？ 例:某投资人欲购一座游泳馆，期初投资1000万元，年利率为10%，若打算5年内收回全部投资，则该游泳馆每年至少要获利多少万元？ 解: 等值计算公式表: 方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初； 方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末； 本年的年末即是下一年的年初； P是在当前年度开始时发生； F是在当前以后的第n年年末发生； A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生； 运用利息公式应注意的问题 例:有如下图示现金流量，解法正确的有( ) 答案: AC 0 1 2 3 4 5 6 7 8 A F=? A. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) E. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,1) 例：写出下图的复利现值和复利终值，若年利率为i。 0 1 2 3 n-1 n A 0 1 2 3 n-1 n A’=A（1+ i ） 解： 例：下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（ ） A．（F/A,i,n）= (P/A,i,n)×(F/P,i,n) B．（F/P,i,n）=(F/P,i,n1)×(F/P,i,n2),其中n1+n2=n C．（P/F,i,n）=(P/F,i,n1)＋(P/F,i,n2),其中n1+n2=n D．（P/A,i,n）=(P/F,i,n)×(A/F,i,n) E． 1/（F/A,i,n）=(F/A,i,1/n) 答案: A B 三、名义利率和有效利率 名义利率和有效利率的概念 当利率的时间单位与计息期不一致时， 有效利率——资金在计息期发生的实际利率 例如：每半年计息一次，每半年计息期的利率为3%， 则 3%——（半年）有效利率 如上例为 3%×2=6% ——（年）名义利率 （年）名义利率= 每一计息期 的有效利率 × 一年中计息期数 r——名义利率, n——一年中计息次数， 则每计息期的利率为r/n，根据整付终值公式， 年末本利和： F=P[1+r/n]n 一年末的利息： I=P[1+r/n]n －P 1.离散式复利——按期（年、季、月和日）计息 则年有效利率 例：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 因为i乙 i甲，所以甲银行贷款条件优惠些。 解： 例：现投资1000元，时间为10年，年利率为8%，每季度计息一次，求10年末的将来值。 F=？ 1000 … 0 1 2 3 40 季度 每季度的有效利率 8%÷4=2% 年有效利率i： i=（ 1+ 2%）4－1=8.2432% 用年实际利率求解: F=1000（F/P，8.2432%，10）=2208（元） 用季度利率求解: F=1000（F/P，2%，40）=1000×2.2080=2208（元） 解： 2.连续式复利——按瞬时计息的方式 式中：e——自然对数的底，其值为2.71828 复利在一年中按无限多次计算，年有效利率为： r=12%,分别按不同计息期计算的实际利率 复利周期 每年计息数期 各期实际利率 实际年利率 一年 半年 一季 一月 一周 一天 连续 1 2 4 12