国联证券2012年度物联网行业策略报告.pdfVIP

1 行业研究 软件靠服务，电子细分行业觅生机 物联网 2011 年 11 月 8 日 —2012 年度物联网行业策略报告 投资评级：中性 最近 52 周走势： 投资摘要： 0% 30000 -5% 物联网逐步向感知层、应用层扩展，信息化助力经济转型。物联网 25000 -10% 20000 进入冷静思考期。更多的发展是向感知层和应用层扩展。真正的大 -15% -20% 15000 规模增长还需时日。国内经济传统增长模式效率低下，转型迫在眉 10000 -25% 睫。而信息化则是实现高效，创新经济的最优路径。 5000 -30% 中国软件业的服务化发展趋势。从 IBM 百年的历史和已成功国家模 -35% 0 式看：中国的软件业发展服务是必然，并将高度依赖于国内下游制 成交金额 信息服务( 申万) 上证综合指数 造业需求。如今，IT 服务成为发展最快的子行业，更多的服务类 IT 相关研究报告： 企业上市，集成商、产品商分别向服务化转型。云计算更让人们可 《2011 年策略回顾：物联网引领未来，共创绿色 经济》2010/11/15 以像水和电一样的使用计算资源。而安全更是不能被忽视的问题。 《2011 年中期策略报告：政府播种，应用开花》 轨道交通将占据投资主导地位。中国拥挤的汽车社会将倒逼轨道交 2011/06/13 通的大发展。而轨道交通更注重和谐发展，仍然保持较大规模，十 报告作者： 二五期间，轨道交通信息化年均市场规模将接近百亿。同时，轨道 国联证券研究所物联网组 交通信息化解决方案提供商市场还有待集中。行业对安全性的更高 组长：韩星南 要求也使得进入门槛增高，并进而提升利润率水平。 执业编号：S0590510120004 电子行业景气度继续低迷。电子产品受到宏观经济波动的影响比较 联系人： 吴昊、卢文汉、郝杰、吴金雅 大。全球经济面临增长放缓的压力，将导致对电子产品的需要疲软。 电话：021899 国内经济也同样面临增速下滑压力。整个行业将进入消化去年的产 邮箱：wuh 、luwh 、haoj、wujy 能时期。明年的资本支出将会大幅下降，行业整体难有起色。细分 @ 行业里寻找机会，看好安防、智能手机和被动元件。 独立性声明： 短期下调