《物资总公司财务规划与资本运作方案》.docVIP

（讨论稿） 目 录 第一部分 中国铁路物资总公司财务规划 5 一、中铁物资总体财务现状及财务管理状况 5 （一）中铁物资总体财务状况 5 （二）财务管理现状 6 二、财务战略规划 7 （一）财务战略 8 （二）财务目标 12 三、财务职能战略 22 （一）财务机构的角色定位及功能界定 22 （二）机构设置与职能划分 25 （三）组织结构设置的原则 32 （四）在调整期间的过渡方案 33 四、财务管理的集分权模式 34 （一）对集团公司财务管理模式的认识 34 （二）考虑的关键因素 34 （三）未来阶段性方案 35 （四）主要财务权限划分 37 五、财务管理体系 38 （一）总体框架 38 （二）全面预算管理 38 （三）融资规划及资金管理 49 （四）资产管理 54 六、财务人员管理 58 （一）两个阶段性目标 58 （二）财务人员培养选拔的两个纬度 58 （三）对下属分/子公司的财务人员管理 59 第二部分 中铁物资总公司资本运作规划 61 一、资本运作概述 61 二、资本运作的比较优势 61 三、各业务板块资本运作规划 63 （一）商贸板块 64 （二）物流板块 75 （三）国际业务板块 76 （四）投资板块 77 (五) 房地产板块 80 四、如何提高资本运作能力 81 （一）树立资本运作的观念和激励机制 81 （二）建立负责资本运作的组织机构，配备相关的专业人才 82 （三）打造资本运作平台，丰富资本运作工具和手段 83 （四）建立风险控制和防范体系 84 （五）整合运用社会中介机构的力量 85  第一部分 中国铁路物资总公司财务规划 一、中铁物资总体财务现状及财务管理状况 （一）中铁物资总体财务状况 中国铁路物资总公司（以下简称“中铁物资”）在2004年正式划入国资委管理，成为国资委下属的大型商贸企业之一，2003年以营业收入263亿元名列中国500强企业第63位。 在新华信项目组的大量访谈调研中发现，中铁物资的总体财务状况仍存在以下问题： 公司整体净资产收益率低，盈利能力不高，不能持续稳定地为公司外部扩张贡献所需的现金流； 公司净资产规模小，融资渠道单一，财务结构不合理，以高负债方式进行的快速扩张，加大了财务风险； 公司整体资产质量不断提高，但占资产比重大的商贸板块、工业板块的盈利能力不高，甚至亏损； 现有各业务板块之间盈利能力差异大，发展速度不均衡，对公司实现三年既定目标形成制约； 公司整体营运能力有所下降，存货周转速度及预付帐款周转速度有所放慢。 （二）财务管理现状 总公司的高层领导从2001年以来充分认识到资金管理对中铁物资这样一个大型商贸企业的重要性，成立清欠办公室，大力清理应收帐款，加强资金管理的职能，在现阶段取得了显著的成效，累计收回欠款6.68亿元，资产质量逐步提高。 然而，中铁物资长期在行政计划管理体制下，缺乏作为独立运作的企业集团应有的战略管理能力，因此缺乏相应的财务战略能力和管理能力，财务目标、规划，财务管理模式及体系亟待明晰、健全和完善。目前总公司的财务机构仅停留在传统的会计记录、核算和监督的职能，没有更好的发挥监控经营、防范风险、支持决策的职能。 上述分析，是新华信为中铁物资制定财务战略及规划的基点，据此，再根据外部环境的分析和预测，将为中铁物资制定出一套适合未来发展的财务战略及规划。 二、财务战略规划 由资产、资金、财务信息以及财务人员等构成的财务资源是中铁物资未来发展的重要资源之一。因此，中铁物资的财务战略应该是为了适应公司未来发展战略，在内外部有效地配置、使用及管理财务资源，追求符合集团公司价值最大化的一系列目标、规划和措施。 对中铁物资的财务战略产生重大影响的因素主要包括内外部环境因素： 根据外界的机会和挑战，以总体战略为基点制定财务战略，如：宏观经济环境、市场环境、法律法规等政策环境； 根据公司内部发展需要及具备的各项资源和财务管理能力进行财务规划选择，如：企业自身的经营管理特点，各板块的业务发展规划。 新华信在平衡这两方面的因素的基础上，制定适应中铁物资发展要求的财务战略及规划，促进公司整体战略的实现。 （一）财务战略 1、第一阶段混合型财务战略 中铁物资在2004－2006年应该采用混合型的财务战略，即扩张型和混合型并行。 本阶段中铁物资的特点适合采用混合型财务战略 中铁物资2004年与铁道部脱钩使得原有的铁路市场业务存在潜在风险，仅仅是大宗铁路物资供应商的地位受到威胁，迫切需要中铁物资积极寻求在社会市场上开拓新业务，要求采取积极扩张的财务战略； 长期在铁道部的行政计划体制下，各业务板块之间发展不均衡，需要一段时间进行业务重组、提高资产质量和盈利能力。因此在一定程度上又需要根据战略调整和业务重组的要求采用调整型的财务战略。 扩张型财务战略的表现形式 扩张目标 中铁物资力争