钱荒金融发展与经济增长.pdfVIP

“钱荒” 、金融发展与经济增长 报告要点：报告要点： 1. 2. 作为民间资本风向标的温州民间借贷市场利率显示小企 业融资难的钱荒“ ”形势严 峻。鉴于体制内和体制外融资系统的割裂现状，小企业 “钱荒” 与货币政策紧缩之 间并无必然的联系。货币供应量、外汇 占款对冲、货币市场利率等多角度数据均显示， “体制内” 金融系统的资金紧张程度并不明显。 研究员：研究员：赫凤杰 3. 小企业钱荒“ ”引发货币政策再度放松的呼声，2008 年金 融危机下，实行了过度 宽松的货币政策，事实上并没有解决小企业融资难的问题，反而是体制内融资的优势在 危机应对阶段进一步提升了相对优势。 报告编号：报告编号：2011033 完成时间：完成时间：2011-6-7 4. 其他新兴市场发展的过程显示，压制金融系统发展是遏制新的竞争力量崛起、保护 既有的垄断地位的最佳手段。因此，较差的投资者保护、受压制的金融系统、体制内的 融资体系向在位利益集团倾斜等是普遍存在的现象。而割裂 的融资体系、抑制的金融 发展程度在我国当前也是亟待解决的问题。 5. 小企业钱荒“ ”是长期问题，不可以通过再度放松货币政策的短视政策来解决，而 是要从理顺融资体制着手