外资并购行为与我国的策略研究.pdfVIP

内 容 提 要 90年代中后期，跨国并购成为国际直接投资的主要方式。与之形成鲜明对 比的是，外资并购在我国利用外资中的比例很小。但随着国内外环境的改善和一 些制约因素的逐渐消除，尤其中国加入WTO后，外资并购活动已春潮涌动。本文 以国有企业为并购对象来研究外资并购这一热门话题，全文共分为四个章节。 第一章回顾了外资并购国有企业在我国的发展历程，分两个小节进行讨论。 其中，第一节分析了外资并购的两个阶段不同的背景和特点，第二节分析和总结 了外资并购对宏观 （国民经济）和微观 （国有企业）经济的双重影响，旨在强调 国有企业和政府对外资并购应有一个全面、正确的认识。 第二章是案例分析，选取了三个具有很强代表性的案例，对它们各自的亮点 之处进行了深刻分析，对并购操作的许多重要细节问题一一作了阐述。目的是再 次验证上述对外资并购的利弊分析，也以此作为下文研究外资并购策略的借鉴。 第三章从企业管理学的角度探讨了外资并购中的两大重要环节：外资并购方 式的选择和外资并购价格的确定。在第一节中归纳了外资并购国有企业现有的方 式，其中隐含了一些制约双方在更大范围内选择并购方式的因素，第二节围绕如 何确定并购价格的三个问题进行讨论，并指出我国在评估技术上存在的问题。 第四章是本文的重心所在，着重讨论政府在外资并购中的行为纠偏和完善， 从矫正政府角色、重新界定民族工业保护、采取其他应对措施三个方面进一步消 除制约外资并购的政府因素，以鼓励和规范外资并购活动。 关键词：跨国公司 国有企业 外资并购 政府 - 1 - Abstract Since the middle and late 90’s， transnational MA has become a dominant means of foreign direct investment. In an obvious contrast to it, the proportion of foreign investment by means of MA to its total figure in our country is rather small. However, with the domestic and international environment improving and some restricting factors gradually eliminating, particularly since China joining WTO, foreign investment MA (FIMA) has been surging like spring tides. The thesis, taking on state-owned enterprises as major MA targets, consists of four chapters. The first chapter, including two parts, looks back the development of FIMA in China. The first analyses the different backgrounds and characters of two periods of FIMA. The second analyses and sums up the positive and negative effects that FIMA activities have on the micro-economy (enterprises) and macro-economy (national economy). These effects will help state-owned enterprises and governments hav