应用数据包络分析法对我国上市中小企业的信用评分研究.pdf

摘 要 中小企业是我国市场经济的重要组成部分，在国民经济的发展中已成为一支 不可替代的力量。随着我国改革开放进程的不断加深，我国中小企业得到了迅速 发展，中小企业在促进经济增长、缓解就业压力、推动技术创新以及促进国民经 济发展等方面发挥了越来越重要的作用，但中小企业的融资地位却没有跟上其快 速发展的步伐。 由于存在信息不对称等原因，我国商业银行等金融机构或投资者对中小企业 的融资后的监督很难实施，因而从金融风险防范的角度出发，商业银行不愿意对 我国中小企业发放贷款、投资者也不愿将资金投资于中小企业。我国非上市中小 企业融资主要依靠商业银行贷款，而上市中小企业也不能够从资本市场获得足够 的资金用于未来的规模扩大再生产，仍需要商业银行贷款的支持。因而融资难问 题成为阻碍我国中小企业健康成长的瓶颈。只有我国中小企业与商业银行之间、 与外部投资者之间的信息不对称的问题得到解决，我国中小企业成长中的融资瓶 颈问题才会得到相应的改善。企业信用评分体制可以有效缓解这种信息不对称的 程度，为银行等金融机构做出相关授信决策提供参考依据，并有效提高金融机构 的授信审批效率，同时可以为外部投资者提供决策上的帮助。 合理完善的中小企业信用评分方法有助于加强中小企业之间的商务合作，有 助于中小企业增强竞争意识，充分发挥自身潜力和优势，从而带动整个国民经济 的发展。由于我国非上市中小企业的数据难于获得，因此本文主要以我国上市中 小企业为样本，结合我国上市中小企业发展的特点以及我国中小企业信用评分体 系及评分标准的发展现状，应用数据包络分析模型对我国上市中小企业信用风险 的评分进行深入分析。应用数据包络分析法对我国中小上市企业信用评分，能够 有效避免已有信用评分模型的一些缺陷，得出客观、综合、合理的我国上市中小 企业信用评分结果。由于目前在我国应用数据包络分析法来对我国中小上市企业 进行信用评分，还处于理论研究阶段，因此本文同时对提出的新的中小企业信用 评价方法进行了实证检验和有效性论证。 关键词：信用评分；上市中小企业；资信评估；数据包络分析法；DEA ；CCR I Abstract The Small and Medium-sized Enterprises (SMEs) of our country, have already been playing an important role, and have already been an irreplaceable strength in the market economy. Under China’s reform-and-opening-up deepened ceaselessly, the SME are developing in a rapid way, on the same time, they are exerting a growing important effect in many aspects, such as in the motivation of economic growth, in the alleviation of employment pressure, the promotion of technical innovation and the development of national economy. However, the social position of SMEs has not kept pace with its fast change and growth. Because of the information asymmetry, it is hard for Commercial Banks and the outer investors to monitor the behavior of SMEs after they finish a debt or an investment. Therefore, from the aspect of financial risk avoidant, many commercial banks and ou