持续经营审计意见的公司治理功效分析——以ST太光为例.pdfVIP

要 持续经营假设是会计的四大假设之一，是企业正常会计核算的基本前提，对 财务报表的编制和审计有重要的意义，一旦企业持续经营假设不再合理，甚至出 现破产的话，就会给各个利益相关者带来 “多米诺骨牌”效应，不论是对企业内 部管理层、治理层，还是企业外部的投资人、债权人、国家税务部门，甚至审计 人员等都会造成一连串的 大损失。因此，判断和评价企业的 续经营能力是企 业管理层的重要职责，同时也是审计师进行财务报告审计时所必须考虑的核心内 容，是政府监管部门关注的一个关键问题。审计师作为独立第三方出具的审计意 见是对会计信息质量的重要评价， 续经营审计意见（going-concern opinion，简 称GCO ）等于直接向公众传递该上市公司持续经营能力存在重大疑虑，面临很高 的破产风险，这对上市公司日后发展是极其不利的。同时公司治理弱化是企业陷 入持续经营困境的一个重要原因，如安然、中科健、四川长虹等公司经营失 很 大程度上是由于公司治理出现了问题。一般而言公司被出具 续经营审计意见之 后，管理者会更加关注公司的内部治理，改善公司的经营困境，争取 “标准”审 计意见。目前我国正处于计划经济向市场经济转轨的进程中，转型时期的制度环 境与公司治理具有鲜明的时代特性，研究 续经营审计意见的公司治理功效，对 深入了解中国证券市场上GCO 在公司治理中的功能及存在的问题，完善市场监管 等具有重要的理论意义和现实意义。基于此，本文在全面回顾国内外相关研究以 及准确把握持续经营审计意见的理论基础上，以ST 太光为研究对象对持续经营审 计意见的公司治理功效进行分析。 首先，本文介绍ST 太光由于主营业务萎缩，短期偿债压力大而连续十年被出 具持续经营审计意见的相关情况。其次，通过分析被出具GCO 之后ST 太光市场 表现持续低迷、财务指标不健康得出GCO 并未改善公司治理。根据ST 太光的实 际情况，重点针对 续经营审计意见没能发挥公司治理功效的原因从公司内部治 理结构和外部环境等方面进行分析，发现该公司内部治理结构不合理，股权结构 方面缺乏必要的牵制， 公司内部控制机制形同虚设，为大股东侵害中小股东利 益提供了方便；“独立董事不独立”一定程度上也加剧了内部治理结构失衡。自上 市以来 ST 太光以操纵利润，转移风险为目的的关联方交易时有发生，特别是在 2002 年第一大股东无偿占用本公司资金高达 3183.90 万元，也没有受到监管部门 处罚，市场监管的不完善暴露无遗；虽然ST 太光连续十年被出具了持续经营审计 意见，在公司经营管理和会计处理上也出现了很多的问题，但是在这十年中，公 司的高级管理层从未遭受到外部投资者起诉，这与大股东掏空行为缺乏法律规制 1 和我国民事赔偿机制缺失有关。最后，针对 续经营审计意见未能改善ST 太光公 司治理的问题有针对性地提出建议和设想，具体建议如下： 第一，ST 太光应当通过优化股权结构和完善独立董事制度来优化内部治理结 构，积极引入机构投资者和战略投资者，建立多元化的投资主体。与此同时，应 当建立完善的独立董事制度和股权激励制度，优化公司内部治理结构。 第二，对于重大的关联交易，证监会应当 “事前审批”，强化关联交易的信息 披露力度。从上市公司内部来说，要加强监事会和审计委员会的监督职能，同时， 通过完善市场法制体系，深化市场监管体制改革，转变政府职能，充分发挥市场 机制的调节作用来完善市场监管体制。 第三，从我国具体国情出发，积极寻找适合我国证券市场上保护中小股东的 法律措施，增加和细化限制大股东权利以及保护中小股东合法权益的相关法律准 则，同时完善我国证券民事诉讼模式。 关键词：持续经营审计意见 公司治理 关联交易 2 Abstract The going-concern assumption is one of the four accounting assumptions, which is the basic premise of the normal accounting. And it plays an important role in