证券投资基金监管法律问题研究.pdfVIP

摘 要 证券投资基金是现代金融市场上最为重要的一种金融工具，其投资规模已 经大大超过了国债、股票等证券的发行面值总额，并超过了商业银行存款总额 和贷款总额。证券投资基金己经越来越成为现代证券市场上必不可少的金融产 品。 证券投资基金业在欧美等国已经有了上百年的发展历史，但在我国的出现 及发展却仅仅只是十余年的事。尽管我国的证券投资基金业起步较晚，但其发 展速度却非常快。随着基金业的快速发展，基金业的有效监管也成为了金融领 域不得不面对的一个迫切问题。 在此情况下，为规范证券投资基金业的健康发展，进而维护整个证券市场 繁荣稳定，我国于 2003 年 10 月通过了《中华人民共和国证券投资基金法》，但 由于我国证券投资基金的发展起步比较晚，对证券投资基金的监管无论是在立 法上还是在实践中都存在着很多不完善之处，因此笔者认为借鉴国外先进监管 经验，对证券投资基金的监管模式、监管主体、监管内容等各个方面进行探讨， 都是有所必要的。这对于完善我国证券投资基金的监管体系，促使证券投资基 金在法定框架内合法运作、进而促进我国证券市场的健康发展都是有着非常重 要的理论价值和现实意义的。 本文试图从经济法学的视角，运用理论分析、实证研究和比较方法相结合 的研究方法，对证券投资基金监管法律制度进行较为系统的探讨。文章的论证 思路大致为：首先从微观角度，对证券投资基金与证券投资基金监管的基本理 论进行分析，然后从宏观上对各发达国家基金监管体制进行了比较总结，最后 提出构建我国新型基金监管体制的建议。 具体说来，本文可分为导言、正文及结束语三个部分： 导言部分简要阐述了证券投资基金在世界及我国的诞生及发展情况。通过对 世界及我国基金业的宏观描述，指明了证券投资基金在现代金融市场上不可替 代的重要地位，同时也指出我国证券投资基金起步较晚，还有很多不完善的地 方，急需通过加强对证券投资基金的监管以促进其健康发展。由此引出本文的 主要内容，即探讨我国证券投资基金监管模式的选择与构建问题。 正文部分共分四章，是论文的主体部分。 第一章：证券投资基金概述。该部分简要介绍了证券投资基金的法律含义、 1 产生与发展、基本特征、法律类型以及其在现实运作中的法律架构和运作机理， 以期对证券投资基金的微观理论进行较为全面的论述，为下文对证券投资基金 监管的论述奠定一个较为坚实的基础。 第二章：证券投资基金法律监管基本理论。本章分为两个部分。第一部分 介绍证券投资基金监管的一般理论，从证券投资基金法律监管的含义、目标、 原则、范围着手，匡清证券投资基金监管的极端重要性；第二部分具体从经济 学和法学的角度分析证券投资基金监管的现实必要性。其中在这一部分主要探 讨了证券投资基金的外在性问题和信托法律本质，指出加强对证券投资基金的 监管是克服证券投资基金市场失灵的有效手段，并且能够有效防止基金管理人 滥用管理权力，损害基金所有人利益。在此基础上，笔者进一步认为加强对证 券投资基金的监管，其核心就是要加强对基金管理人不当行为的规制，因此迫 切要求从制度设计层面构建我国证券投资基金的综合监管体系。 第三章：发达国家证券投资基金监管之体系考察及述评。本章主要介绍了 发达国家基金监管最为典型的几种监管模式，并各选取一个最富代表性的国家， 通过对其各自监管历史的沿革、监管法律体系的形成及具体监管内容的考察加 以比较分析，并通过比较分析指出在我国的现实国情下，我国证券投资基金监 管模式的选择不宜简单照搬其中某一种模式，而应当结合我国证券投资基金监 管的现实情况，兼收并蓄各种监管模式的优点，扬弃其缺点，从而建立适合我 国的证券投资基金监管体系。 第四章：我国证券投资基金监管模式的选择与构建。本章在前三章的论述 基础上，提出了构建我国证券投资基金监管模式的初步构想。内容大致分为三 个部分，第一部分提出了完善我国证券投资基金监管的总体思路，指出构建具 有中国特色的基金市场动态化综合监管模式是我国证券投资基金监管的必然模 式选择；第二部分介绍了我国证券投资基金法律监管体系之现状，并且提出了 进一步加强立法完善的措施；第三部分主要就政府监管和行业自律监管这两种 基金监管的主要方式的监管现状分别提出了相应的改进措施。 结束语