人力资本价值计量研究——以高新技术企业为例.docVIP

1． 绪论 1.1 研究背景 随着知识经济时代的到来，国家之间、企业之间的竞争已经演化为它们各自拥有的人才之间的竞争。谁拥有最新的技术、谁拥有更多的具有创新精神的人才，谁就能在激烈的竞争中建立和保持自己的竞争优势，从而立于不败之地。?根据美国经济学家测算，1900年-1957年，美国非人力资本投资增加4.5倍，对应的利润增加3.55倍；人力资本投资增加3.5倍，利润却增加17.55倍，利润增加是人力资本投资的5倍。另据有关研究人员对中国1978年-1996年的历史数据进行回归计算结果显示：当年每增加1亿元的人力资本总投资，可带来GDP近6个亿的增加额；而当年每增加1亿的非人力资本投资只能带来2亿多的GDP增加额。其他研究也表明，与没有受过教育的劳动力相比，小学文化程度的劳动者能提高劳动生产率43%，中学文化程度的劳动者能提高劳动生产率108%，大学文化程度的劳动者能提高劳动生产率300%。现在人们已普遍认为，高质量的人力资本是国民经济和企业发展中特别是知识经济时代最重要的经济资源。因而，人力资本的投资、人力资本的形成不仅成为国民经济和企业经济活动中一个主要的投资热点，也就成为当代经济尤其是企业研究中的一个最为热门的研究领域。1.2 研究定位、研究方法和研究目的 到目前为止，关于人力资本的计量问题的研究还没有取得一个既科学合理、又具有操作性的方案。人力资本理论在实践中的应用跟不上经济管理发展的实际需要。在人力资本在应用过程中暴露出的许多问题，例如由股票期权引发的委托代理问题的复杂化，固然有其他方面的原因，但人力资本计量方法的缺陷也是一个重要原因。这种局面已经严重地阻碍着人力资本理论和实践的发展，这显然是与知识经济时代的要求相违背的。可以说人力资本的计量问题已经成为人力资本理论与实践的“瓶颈”。本文认为解决人力资本的计量问题，是解决目前人力资本理论存在的“只说难做”的局面的关键。建立一套符合企业实际需要、能体现企业价值与人力资本价值相关性的人力资本计量模型是现代企业适应知识经济时代要求、保持企业持续发展能力的重要一环，也是为人力资本理论在企业微观层面的应用和实践开创道路，赋予人力资本理论新的生命力的关键一环。对企业来说，解决好人力资本计量问题，搞好人力资本管理，是企业在经济知识化环境和“WTO”框架下，积极参与全球竞争，获取核心竞争能力和竞争取胜的关键。 从已有的关于人力资本计量的成果来看，主要有投入法和产出法两种观点。从投入法来看，个人接受教育程度与起所做贡献的不同步显示了根据教育水平或者受教育时间的长短来作为人力资本的计量依据的失败。而现有产出法根据个人未来将要取得的报酬或者可能作出的贡献的现金流量现值方法因其不可靠性限制了起应用。因此，本文试图立足于会计计量角度，主要运用财务指标探讨计量人力资本的价值。 在研究方法上，本文主要采用了归纳和演绎相结合、规范研究与实证研究相结合、模型设计与案例剖析相结合的方法。研究工具主要采用了SPSS11.5软件包。 1.3 本文的研究思路及可能的创新 本文在对人力资本的价值与价格进行辨析的基础上，提出人力资本的价格以其价值为基础，通过资本所有者在市场中的讨价还价，形成了人力资本的价格。本文所要研究的是企业人力资本的价值计量。 在此前提下，本文试图研究建立人力资本计量模型，突出模型的可操作性、实用性和经济性。可操性体现在模型需要使用的数据来源应该是企业易于获得的，计算过程应该是可程序化的。实用性体现在根据模型计算的企业人力资本价值对企业的相关决策是有用的（即能够影响和改变决策），计算的结果是可以信赖的，具有决策有用性。经济性体现在两个方面，第一，对人力资本计量的企业来说，计量所获取的效益应该大于计量的成本，譬如通过公布人力资本的定量信息，可以方便投资者正确甄别和选择投资组合，使得企业获取更多的投资机会；第二，对人力资本信息的使用者来说，他们因为获取了企业的人力资本信息，可以较获取同等重要的其他信息以作出正确决策而节约了成本，或者因为使用了人力资本的信息而作出了更正确的决策，并且决策带来的收益大于成本。其中，模型的实用性是模型的生命，它决定着模型的质量。本文认为，由于人力资本使用过程和价值创造过程的合一性和不可逆性，人力资本的计量属性应基于产出价值；人力资本价值与企业价值具有因果关系（在本文中将通过实证研究来证实），人力资本价值的计量应该服从企业价值函数的约束。 根据以上思路，在进行模型设计后，本文以我国A股市场信息技术产业上市公司为样本，根据本文设计的模型计算出这些公司的人力资本价值量，并运用统计分析方法对数据进行了分析和检验。因为人力资本使用的不可逆性，人力资本的价值只能根据过去的经验数据进行测算，在其未来现金流量不能可靠获得的前提下，这样计算出来的人力资本价值具有可靠性，从而为