国有商业银行融资决策问题探讨.pdfVIP

要 2003 年底，国家财政向中国银行、中国建设银行注资450 亿美元外汇储备为 其增加资本金，标志着国有商业银行改制上市的脚步越来越近。面对外资银行的 竞争压力，国有商业银行加强公司治理尤其是财务治理工作显得尤为重要。目前， 我国国有商业银行普遍存在资本金不 ，负债管理中存在不计成本、盲目吸存的 现象。这些问题的存在对国有商业银行的业务经营和风险管理构成了巨大的安全 隐患。融资决策管理是商业银行财务管理的主要内容。因此，从加强融资成本、 衡量融资风险、正确分析商业银行资本结构的角度出发，对商业银行的融资决策 管理作一科学分析具有重要意义。本文结合国有商业银行的现状，吸收国外商业 银行财务管理经验，就影响融资决策的主要因素进行分析和探讨，以期对商业银 行的融资管理工作有微薄的帮助。 国外商业银行的融资管理理念已较为成熟，但鉴于我国市场发育程度、金融 体制等原因，这些理 未能在我国很好地加以结合运用；本文在借鉴国内外学者 研究成果的基础上，从FRICTO （灵活性、风险性、收益、控制权、时间性、其他 因素）等六个方面入手，在分析国有商业银行融资工具、融资风险和资本结构等 问题的基础上得出一些 国有商业银行融资决策问题有关的结论。 本文共分为五章。 第一章：绪论。该部分对融资决策的相关理 问题进行了简要概述，指出了 本文的写作思路。 第二章：国有商业银行融资工具的选择。对几种可能的融资工具进行了分析， 阐述了国有商业银行融资工具多元化的理 依据和现实性，并结合资本结构理 分析了国有商业银行的融资选择问题。 第三章：国有商业银行的风险衡量。对国有商业银行的经营风险和财务风险 进行了定性和定量分析。 第四章：国有商业银行的资本结构。首先，对资本结构理 进行了简单回顾， 指出接近我国国有商业银行现实的资本结构理论。其次， 述了商业银行的资本 结构和公司治理的关系，并指出利益相关者的共同治理是我国国有商业银行公司 治理的目标取向。最后，阐述影响我国国有商业银行资本结构的因素，以及在共 同治理目标下我国国有商业银行资本结构的选择问题。 第五章：优化国有商业银行融资决策的对策。分析了国有商业银行融资决策 1 的现状并结合前述理 提出了相应的应对措施。 本文的创新之处在于：借鉴罗伯特.希金斯的影响融资决策的六要素—FRICTO 理 ,并在此基础上有所扩展，作为国有商业银行融资决策的主要考虑因素；尝试 从自由现金流量理 分析国有商业银行的融资工具选择，指出国有商业银行债券 融资可行性和现实性。 由于研究时间及本人能力所限，对国有商业银行融资决策中其他重要的问题 如上市模式、地点的选择，以及具体融资数量的安排等等虽有所涉及，但仍缺乏 深度，此为本文的不 。 关键词：国有商业银行 融资决策 资本结构 2 Abstract At the end of 2003, that the state finance increased capital with foreign exchange reserve of 45 billion dollars to Bank of China, China Construction Bank, indicates the step that state-owned commercial bank is re-organized according to modern corporate system to get listed on the stock market is nearer and nearer. In the face of competition pressure from foreign capitals bank, state-owned commercial bank strengthens corporate governance, especially financial governance seems to be very important. At present, state-owned commercial banks in our country have