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期货研究分析报告 品种研究·铜 日报 2014 年1 月23 日星期四 新世纪期货研究中心 一、 走势回顾 金属分析师 二、 现货市场 刘朝霞 三、 产业信息 Tel：0571 四、 小结与建议 地址：杭州市体育场路 335 号717 室 一、 走势回顾 隔夜，伦铜弱势，令沪期铜夜盘低开于51500元/吨，窄幅运行在200元之内，下方测得51480元/吨，最终收报 51540元/吨，下跌120元/吨。仓量方面，沪期铜夜盘成交量再度降至6万万手以下，持仓量未有大幅变动，多空谨 慎。今日沪期铜开盘后延续弱势盘整运行，未能突破夜盘高位，并在汇丰公布最新PMI之后跟随国内股市加剧回 落，快速下滑至51400元一线，尾盘再度下沉测试60 日均线，低位51250元/吨，最终主力合约收报51500元/吨，下 跌260元/吨，跌幅0.5% 。仓量方面，主力合约成交量减少17290手，持仓量增加8362手，1405合约成交量增加4940 手，持仓量增加12128手，远月多空力量势均力敌，60 日均线暂得支撑，但技术性指标开口向下，后期走势较为 纠结。 二、现货市场 今日上海电解铜现货报贴水220元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格51230-51320元/吨，升水铜成交价格 51400-51550元/吨。汇丰PMI意外疲弱，沪期铜小幅回落，部分中间商早间入市收铜，现铜供应减少，贴水出现 收窄，尤其好铜贴水报价多维稳在一百元之内，多数平水铜均坚挺在贴水200元附近，仅有印度品牌因资金需求 大幅贴水近300元/吨，与其余品牌价差明显，部分下游继续逢低入市接货，供大于求格局明显改善。 LME库存： 请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 前日 三、产业信息 ▲据香港 1 月23 日消息，中国国家统计局公布的数据显示，该国2013 年精炼铜产量跳增13.6%，因冶炼商 扩大产能以满足国内不断增长的需求。中国是大多数金属的最大生产国和消费国，2013 年的精炼铜产量为 684 万吨，增幅略高于2012 年的 11%。统计局数据还显示，中国12 月精炼铜产量降至616,038 吨的三个月低位，较 11 月创下的纪录高位654,803 下降5.9%，不过较上年同期增加7.1% 。 ▲据道琼斯1 月22 日消息，弗里波特-麦克莫兰铜金公司(FCX)2013 年第四季铜产量增长17.3%，因其未理 会铜价下跌而持续扩大铜供应。该公司在各地的扩产计划导致了供应增长，并且连同中国需求下滑，令铜价在过 去一年中下滑10%。Freeport 周三表示，尽管需求疲弱，仍计划在2014 年增加铜产量7%至44 亿磅。该公司计 划在2015 年前将美国最大矿场Morenci 产量翻倍至每年近10 亿磅，2013 年为5.64 亿磅。 ▲据伦敦 1 月22 日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2013 年 1-11 月全球铜市供应过剩 37.5 万吨。2012 年全年铜市供应过剩24.4 万吨。1-11 月全球铜市消费量为1928.5 万吨，2012 年同期为1848.9 万吨。1-11 月中国表观需求增加84.5 万吨至891.9 万吨。1-11 月全球精炼铜产量同比上升6.4%至1966 万吨， 中国增幅明显。11 月份，全球精炼铜产量为188.8 万吨，消费量为193.2 万吨。 四、小结与展望 年末因素令国内12 月精铜进口环比略有下滑，但同比增长高达30%。伦铜高升水，低库存、高注销仓单或形 成软逼仓，不排除再次上