中国物价总指数变动中的相对价格调整及其宏观调控含义.pdfVIP

1 中国物价总指数变动中的相对价格调整及其宏观调控含义 彭兴韵(《财贸经济》2009 年第 6 期) 内容提要：在对国外相对价格变动与通货膨胀关系研究的文献基础上，本文对 2001 年1 月至 2008年 2 月间的中国相对价格变动与整体通货膨胀之间的关系进行了实证分析，结果表明，在样 本期内，它们之间存在显著的正相关关系，通胀率上升会伴随着相对价格较大地调整。然后研究 了引起相对价格变动的机制，认为不同类别产品的需求收入弹性、需求冲击与供给冲击都可能引 起相对价格的变化。本文最后分析了相对价格变动对宏观调控的意义。 关键词：宏观调控 物价总指数 相对价格 一、国内外相关文献综述 物价总水平是宏观经济学研究的基本内容之一，中国的经济学者们对通货膨胀（紧缩）也进 行了大量地研究。但人们对物价总水平波动中的相对价格变化却没有引起足够的重视。已有的文 献中，王明舰（1999）、李敬辉和范志勇（2005）略有涉及，但没有进行系统地研究。虽然国内对 相对价格的研究文献并不多见，但国外学者已对此进行了大量的研究，占主导的时间序列分析显 示，通货膨胀与相对价格变化之间存在很强的正相关关系。米尔斯（Mills，1927）和格莱汉 （Graham ，1930），他们都发现，相对价格离差的变动随通货膨胀率的上升而增加。奥肯（Okun， 1971）利用 17 个 OECD 国家在 1951-1968 年通货膨胀的无条件标准差和通货膨胀均值研究了相对 价格变动与通货膨胀之间的关系。魏宁（Vining）、伊维托斯基（Elwertowski，1976）和帕克思 （Parks，1978）的研究证实了通货膨胀与相对价格变动之间正相关的关系。帕克思（1978）研究 还认为，相对价格变动也随未预期到的通货膨胀率的绝对值的上升而增加；唐（Tang）和王（Wang ， 1993）发现，相对价格离差不仅随未预期到的通货膨胀绝对值的上升而增加，而且也随预期通货 膨胀率的变化而变动。格利尔（Grier） 和派利（Perry ，1996）的研究则认为，RPV 只随事前 的通胀不确定性而增加。德里费尔（Driffill et al，1990） 和约瑟（Joyce ，1995） 的研究 研究显示，通货膨胀与条件通货膨胀标准差之间存在显著的正相关关系。塞切蒂（Cecchetti ， 1986）、卡尔顿（Carlton，1986）和凯西亚普（Kashyap ，1995）在研究通货膨胀与相对价格变 1本文是笔者承担的中国社会科学院B类课题“中国物价总指数波动中的相对价格调整及其宏观调控含义”成果。 1 动的关系时发现，不同产品价格调整的频率和幅度是不同的，因而通货膨胀期间总是伴随着相对 价格的调整。 研究不同类型的商品价格变化与通货膨胀率之间的关系，较早的研究以CPI作为通货膨胀的衡 量指标，后来的一些研究者还研究了以生产者价格指数（PPI）为衡量指标的通胀与相对价格离差 的相关性。在数据来源上，研究者也并不局限于某一个国家或地区的政府发布的统计数据，也有 进行大量调查后进行实证分析。罗伯特（Robert A. Buckle）和约翰·卡尔逊（John A. Carlson） 运用对新西兰企业调查得来的微观数据以及定序概率回归方法（ordered-probit regression）检 验了厂商层面上的价格变动的不对称。罗伯特和约翰·卡尔逊的检验结果发现，价格对通货膨胀 引起的成本及需求变化的反应存在明显的不对称性。 除了在产品层面研究相对价格变化与通货膨胀相关性外，也有一些研究者进行了拓展，研究 样本地区的相对价格变动与总体通货膨胀之间的关系。帕斯里（Parsley，1996）将美国不同城市 和不同组别的商品相对价格变动与通货膨胀取对数后进行回归，结果表明，通货膨胀与相对价格 离差之间存在正相关，但没有证据表明存在长期的正相关。盖·德贝利（Guy Debelle）和欧文·莱 蒙特（Owen Lamont，1997）通过对美国战后不同城市的相对价格变动与通货膨胀进行回归分析后 发现，通胀与相对价格变动之间存在强烈的相关性，诸如货币因素之类的总量冲击并不是导致这 种相关性的主要因素。大卫·费尔丁（David Fielding）和