我国现金流实证研究概论.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊 · 我国现金流实证研究概述 李娇娇 渊浙江财经学院 杭州 310018冤 】 【摘要 本文在总结我国1999 ~ 2008 年现金流实证研究成果的基础上，归纳了当前我国现金流实证研究中的主要观点 及运用的基 原理，为丰富我国现金流实证研究提供了理论支持。 【关键词】现金流量 实证研究 理论基础 金流是企业的生命线，是其生存的根本。企业没有利润 二、我国现金流实证研究的主要观点 不一定破产，而一旦没有足够的 金流就很可能破产。在此次 。 1. 关于现金流量信息含量的研究 金流量信息含量的 金融 机中，这一点表 得尤其明显。然而，如何有效地进行 研究成果约占所有研究成果的30% ，主要探讨 金流量信息 。 、企业资本预算等质量和功能 金流管理却是个复杂的问题 20 世纪60 年代后期有学者 含量的财务预警、企业价值评估 把实证经济学的研究方法引入会计研究之中。随后实证会计 特征。张蓓 （2006 ）通过对沪深两市制造业上市公司的实证分 在西方相对成熟的资本市场土壤上逐渐发展起来。我国关于 析，发 亏损上市公司对经营产生的 金流量净额进行操纵 金流量管理的实证研究始于20 世纪80 年代，取得了一些 的概率要远远低于对净利润的操纵。她认为选择经营产生的 成果，但仍然存在许多不足，尚待不断完善。对这些研究成果 金流量净额指标作为主导指标，结合净利润指标，对上市公 的研究 状、研究方法、主要观点、基本原理和理论基础进行 司进行监管和评价，能够客观地反映企业的真实财务状况。赵 归纳总结具有一定的理论和 实意义。 （ 春光 2004）认为我国的 金流量信息具有价值相关性且低于 、我国现金流实证研究的现状 会计盈余的价值相关性，增加考察的时间窗口可以增加会计 1999 ~ 2008 年， 金流实证研究的内容主要包括 金流 盈余和 金流量的价值相关性。从长窗口来看，2001 年之后 量信息含量、 金流量指标体系、自由 金流量假说、自由 经营活动 金流量相对于会计盈余而言具有增量的价值相关 金流量信息含量和自由 金流量指标体系以及其他相关性研 性。罗胜强（2004 ）对上市公司在年度报告所披露的经营活动 究。 金流相关性研究主要涉及其与收益、股利政策、盈余管 所产生的净 金流量的增量信息含量进行定量研究 ，研究结 理、股票价格、企业投资、融资等的相关性研究。自由 金流相 果表明我国上市公司所披露的会计盈余信息不仅对投资者来 关性研究主要包括其与随意性支出、公司并购绩效、股票价 说是有用的，而且上市公司所披露的经营净 金流量也具有 格、盈余管理、企业资金管理等的相关性研究。 增量价值相关性。 金流量信息含量的研究成果所占比例近30% ，主要探 。 2. 关于现金流量指标体系的研究 金流量指标体系的 讨 金流量信息含量的财务预警、企业价值评估、企业资本预 研究占10% ，主要研究 金流量指标体系的构建及其在财务 算等质量和功能特征。 金流量指标体系的研究占10% ，主要 风险识别中的 用。袁康来（2008）通过对2007 年上市公司的 研究 金流量指标体系的构建及其在财务风险识别中的