房地产调控与经济增长双赢局面的可行性.pdfVIP

产业发展 ●中国经贸导千q 房地产调控与经济增长 双赢局面的可行性 目徐 扬 王玉霞 摘要：本文通过建立模型对房地 却认为经济增长对房地产投资具有 本文分别 以全 国房地产开发业 产与宏观经济在短期和长期中的关 单向因果关系，经济波动对房地产投 综合景气指数和宏观经济景气一致 系进行了实证研究。结果表明，短期 资的波动有较大影响；三是从货币供 指数表示房地产形势和宏观经济形 内两者之间存在着双向因果关系，而 给、股市指数等其他反映宏观经济运 势，使用HP表示房地产形势，EP表 长期中两者的因果关系则不复存在， 行的指标出发，检验其与房地产之间 示宏观经济形势。根据截至 2012年 即两者之间在很大程度上失去了依 的关系，从侧面说明宏观经济与房地 11月 30Et的中国统计数据应用支 赖关系。 产之间的关系，如胡国和宋建江 持系统和中国经济景气月报等数据 关键词：房地产调控 经济增长 (2005)通过房地产的周期波动与货 库，笔者得到了国内近些年国房景 短期关系 长期关系 币政策传导机制来研究房地产与国 气指数和宏观经济景气一致指数的 民经济的关系，张红(2005)就房地产 月度数据，并选取 2007年9月至 一 、 引言 开发与货币供给量的互动关系来反 2012年8月的国房景气指数当期值 目前，我国房地产过热的现象已 映房地产开发投资对国内生产总值 (％)作为房地产指标 ，宏观经济景 经引起了社会各界的广泛关注。一 的影响。 气一致指数当期值 (％)作为经济指 个现实的难题是，房地产调控和经济 这些研究虽然对于 目前的房地 标。 增长是否可能出现双赢局面。已有 产调控政策具有一定指导作用，但却 (二)模型确定 的相关文献主要从以下方面进行分 忽视了房地产调控对经济增长的短 在双变量回归模型中，确定模型 析：一是从定量角度分析房地产对于 期影响是否与长期影响一致的问题。 时应尽可能避免模型设定误差或设 宏观经济增长的影响程度，如顾云昌 本文截取 2007年 9月一2012年 8 定偏误，同时考虑到解释变量和因变 (1998)通过定量分析认为房地产对 月的国房景气指数和宏观经济景气 量的时间自相关 以及误差项之间的 于国民经济增长具有极大的带动效 一 致指数，根据月度数据对两者之间 序列相关。笔者认为，使用向量 自回 应，王国军和刘水杏(2004)在此基础 的长短期因果关系进行实证分析，重 归模型即VAR模型应该具有更好的 上对房地产的带动效应进行了测算； 点在于探讨短期和长期中房地产和 可行性和说服力。但是假设采用 二是从定性角度探讨房地产和宏观 宏观经济之间的依赖关系，以此为短 VAR模型，VAR模型往往要求变量 经济之间的影响方 向，如Green研究 期和长期调控进程提供具体的时间 具有平稳性，但如果变量非平稳却具 发现房地产投资的变化有助于预测 参照，以验证房地产调控和经济增长 有协整关系，则建立在VAR模型上 经济增长 ，Coulson和Kim通过格兰 双赢的可行性。 的推断也可相信。因此，我们在进行 杰因果检验认为房地产投资导致了 二、指标选择和模型确定 VAR模型建立之前对相关数据进行 经济增长，但是沈悦和刘洪玉(2004)