房地产投资与GDP增长关系研究.pdfVIP

房地产投资与 61)P增长关系研究 ■ 冯春丽 教授 袁 媛 (广东,l-i~l-贸大学国际经济与贸易学院 广州 510006) ◆ 中图分类号 ：F293．3 文献标识码 ：A 业与国民经济总量的波动具有很强的一致 呈现激增趋势。根据四部门国民收入恒等 内容摘要：本文利用计量方法对 1991— 性的结论。董佳、王东欣 (2009)研究发 式：GDP=消费+投资+政府购买+净出口， 2010年我 国房地产开发投资与GDP的 现各省会城市房地产投资对区域国民经济 可以看出房地产投资作为一种物质资本形 数据进行分析，结果表明，两者之间存 在长期稳定和短期波动的关系。长期 都有一定的推动作用。褚红梅 (2011】选 态，直接促进了经济总量的增加。受1997年 来看，房地产投资仍然是经济增长的 取江苏省为主要研究对象，得出江苏省房 东南亚金融危机的影响，导致我国房地产投 重要驱动 因素。但是经济发展到一定 地产投资对江苏经济增长的直接贡献度是 资出现了严重下降，经济增速放缓。根据以 阶段 时，房地产投资的作用越来越不 0．221％。政府实施调控以来，房地产投资 上分析，将模型扩展为本文所使用的模型： 显著 。 对经济发展造成很大的波动已经成为人们 LnGDPf=13n+131InFt+ut．+D+DLnF。 关键词：房地产投资 GDP 协整检验 日益关心的问题。 其中D为虚拟变量，定义如下：D=0， ECM Granger因果检验 本文借鉴前人研究成果，通过建立经 对于时间T1997；D=1，对于时间T≥ 济学模型，利用1991年到2010年的数据， 1997；在本研究中引入虚拟变量的目的是 研 究背景和文献综述 对我国近年来房地产投资与GDP增长之间 度量金融危机对我国房地产投资增长势头 (一 )研究背景 的关系进行了研究。 的影响。 我国房地产投资一直处于稳定快速增 (二 )单位根检验 实证分析 长的状态。从 1991年的336亿元上升为 由于经济时间序列变量通常是非平稳 2010年的48267亿元，2011年7月累计 (一 )基本模型 的，为避免非平稳变量带来的虚假相关和 房地产开发投资完成额达31873．03亿元。 为了考察房地产投资F对我国GDP的 虚假回归问题，对变量的平稳性进行检验。 同比增长33．6％，较上年同期新增投资达 影响，把F作为解释变量纳入到投入产出 本文采用ADF方法对LnGDP、LnF进行单 8008．26亿元。从图1可以看到，1998年 模型中，根据生产函数的构建方式 ，可以 位根检验。 我国房地产改革以来 ，房地产投资环境的 表示为如下：GDP+=f(F¨ eut 由表 1可以看出，水平序列 LnF和 改变导致房地产投资额 占GDP的比重迅速 其中，ut表示其他一切影响产出的因 LnGDP在滞后期为2阶，均在 1％、5％、 上升，到2010年这个比重已经突破 12％。 素。 10％的显著性水平下通过了单位根检验 ， 为了避免我国房地产投资市场出现过热而 假设其以C—D生产函数形式存在，通 为零阶单整，即均不含单位根。由于经济 出现经济泡沫，国家对房地产产业进行了 过取对数，得到LnGDP=1