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财政分权、行业特征与地区行业引资结构 张 亮 (南开大学 经济学院，天津 300071) (摘 要]本文借鉴Beck等的模型将地区特征和产业特征相结合 利用我 国2001嘲 7年29个省 际区域25个细分工业行业数据 考察地区财政分权程度差异对区域行业外商直接投资的影响 采 用。面板最J’二乘法估计和面板工具变量两阶段最 卜二乘法估计分析发现 财政分权对国外投资、 港澳台投资存在明显的差异性 增强财政分权会吸引人力资本、研发密集行业的国外投 资进入， 抑制物质资本；劳动密集行业 的国外投资，乖对～自然资源密集行业的圆外投资影响 Ijl不明显i而对 于港澳台投资i加大财政分权将会促进港澳台投资倾向于劳动密集行业，?“抑科港澳台投资流向人 力资本 、物质资本和研 密集行业i对自然资源密集行业的投资影响则不明显。 一 (关键词】财政分权 l资结构；行业特征 _ 0 ¨l一 0 ■ 0 0 中图分类号：F812．4；F426 文献标识码：A 文章编号：10l08-4096一(20133)0543014．()8 一 、 问题的提 出及文献综述 Canfei…指出1994年我国分税制改革通过划分中央与地方政府的职责与权力，扩大了地方政府对 自有财力的支配权限和对地方经济事务的管理权限，很大程度上扭转了国家财政能力薄弱的状况，增 加了各级政府的财政收入。Knight和Shi_2指出，我国分税制改革后，中央较为充分地赋予地方政府 支配本地财政收入的权力，还将各种投资项 目的审批权和制定本地发展战略等方面的资源配置权力下 放给地方政府，使地方政府拥有很大的自主收支权。财政分权制度允许地方政府拥有一定的受制度保 障的地方财政收益，可以在一定程度上支配这些收入并承担相应的责任，客观上使各个地方政府成为 具有相对独立的经济主体，对各个地方政府产生了强烈的财政竞争激励。Vazquez等 和Qiao等 指 出，财政分权制度客观上改变了中央政府对地方政府的激励机制和地方政府之间的关系，使政府参与 社会经济活动的行为发生了根本性改变，也导致了我国的所有制结构、市场化、对外开放和社会投资 等经济领域的深刻变革。 1994年我国的财政分权改革使地方政府有更大的经济 自主权，地方政府具有强烈的属地经济观 念，对外商直接投资 (ForeignDirectInvestment，FDI)显示出极大的热情。FDI因对经济增长以及技 术进步具有巨大的推动作用而被称为是 “资本、技术、营销、管理的结合体”。王永钦等 指出，地 方政府针对FDI竞争行为的产生，可归结为以财政分权和政治绩效约束为特征的中国式分权背景下地 方政府对于具有较高流动性外商资本的追逐。张晏等 指出，在我国的GDP政绩考察考核机制和 分税制的制度安排下，地方政府的一项重要责任就是推动当地经济增长，吸收FDI被认为是促进经济 增长的有效途径 ，而财政分权使得地方政府有了更多的资源去争夺吸引FDI。FDI可以带来大量的税 收，税收可以使当地财力充足，是官员政绩的重要表现，因而FDI吸收数量的多少成为衡量地方官员 政绩的重要指标之一。周黎安 指出，以经济增长为基础、以GDP为政绩考察的我国政府官员 “政 治锦标赛”结合了我国政府体制和经济结构的独特性质，在政府官员手中拥有巨大的行政权力和 自 收稿 日期：2013-07—16 基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地重大项 目 “后危机时代的跨国公司投资、国际资本流动趋势与我国外资政策” (12JJD790048) 作者简介：张 亮 (1986一)，男，安徽芜湖人，博士，主要从事区域金融市场与外商投资研究。E-mail：zhjufe1986@163·corn 14 由处置权的情况下，提供了一种具有中国特色的激励地方官员推动地方经济发展的治理方式，即以晋 升激励使得地方政府官员有非常强的动力促进地方经济快速发展。Vazquez等 和Qiao等 认为，各 地方政府把吸引区外资本作为主要的竞争 目标，坚持以地方经济发展为己任的各地方政府对资本这一 流动性较强的稀缺要素有着近乎本能的强烈兴趣。Qian等 认为，各地方政府在竞争 FDI过程中 会普遍采取直接或变相减免税收、增加公共投入