对利率市场化条件下存款价格管理的思考.pdfVIP

观 经 济 ■●_● TE 化 设银 【摘要】央行2012年连续两次降息并扩大存贷款利率浮动 o．1倍不等；二是股份制商业银行，活期、一年期内(含)定期、协 幅度 ，具有决定意义的存款利率首次允许上浮 ，这意味着存款 定存款、通知存款均上浮0．1倍；三是城商行、农商行 ，各期限品 市场化改革迈 出实质性步伐 。利率体制的变革将对商业银行存 种全部上浮至 1．1倍。整体看，中小银行利率上浮水平高于大 款业务产生深远影响 商业银行应尽快转变观念、提高管理水 行，体现出中小银行对存款的渴求更胜 ，付息成本更高。 平 、调整结构 ，积极应对利率改革带来的巨大冲击 ，抓住利率改 三、加强存款价格管理的必要性 革带来的历史性机遇 利率市场化对商业银行最直接的冲击是利差空间收窄，某 【关键词】利率市场化 存款 价格管理 银行金融研究所预测利率市场化完全实现后，四大行整体利差 一 、 利率市场化简介 净收入可能会比2010年下降近一半，因此，加强价格管理，合理 利率市场化是指政府放弃对利率的管制，让其在市场经济 吸收存款显得尤为重要。 条件下，受市场供求关系以及价值规律的调整 ，由其自发地进 1、存款付息成本上升 行调整，从而达到优化资源的目的。简而言之，利率市场化即资 “在大多情形下利率市场化将会导致更高的实际利率，把剩 金价格由市场供求关系和价值规律来决定。深入来说，禾率市 余价值从借款人转移给存款人。”以美国为例 ：存款市场化改革 场化改革不仅涉及存贷款利率定价改革 ，还关系到与存贷款相 初期实际利率水平急剧上升，由一4．5％左右飙涨至接近 10％，其 关的中间业务产品和服务定价权的放开 ，利率市场化是对由众 后的若干年一直围绕6％上下浮动。基于此，我们认为利率市场 多金融产品和服务组成的定价体系进行的市场化改革。 化将使商业银行吸存成本上升 ，存贷利差长期性收窄。从挂牌 利率市场化是把双刃剑，在提高社会资源配置效率的同 利率看，但大多数存款品种已高于或等于央行基准利率，意味 时，可能使金融行业乃至整个国民经济产生NJ~J,动荡。从国际 着吸存成本已经上升。可以预见大型高信用等级客户必然会要 经验看：一是利率市场化改革能够提高金融业服务水平，提高 求存款利率进一步上浮，抬升存款成本，挤压利差空间。 资金配置效率 ；二是利率市场化能够促进金融创新，提高银行 2、存款稳定性下降 综合竞争力；三是利率市场化能够提升直接融资比例 ，促使商 存款利率市场化的重要特征是不同银行间存款价格差异 业银行开展混业经营；四是存贷利差下降，商业银行的风险偏 化，这便赋予了储户根据利率选择银行的主动权。储户是利率 好提高；五是加剧市场竞争，引发商业银行 ，特别是中小银行倒 敏感性群体。略微的利率差异便有可能导致其改变存款银行 ， 闭或兼并；六是放大经济泡沫，诱发金融危机和经济动荡。 存款搬家将常态化。经统计，2009--2012年，工农中建四行存款 我国利率市场化改革是平稳有序审慎推进的。1996年以 新增分别占金融机构存款新增的46％、44％、40％、35％，且呈加 来，人民银行按照 “先外币、后本币；先贷款 、后存款；先长期、大 速下降趋势，特别是2012年第三季度，中小银行存款较上半年 额，后短期、小额”的总体思路进行。总体来看，银行间同业拆借 新增3846亿元，增长率 3．2％，是五大行的2．5倍，远高于 2011 市场、债券市场、银行间国债等市场利率以及政策性金融债、贴 年的1．4倍。从三季度较上半年新增占比看，五大行