宏观环境内忧外患 指数行情震荡下行——2011年广东塑料交易所指数行情分析.pdfVIP

广东价格指数平台中文网站：http：／／www．gdprice．org／ 2011年广东塑料交易所指数行情分析 广东塑料交易所行业分析师 刘蕊茂 一 ， 2011年广塑指数行情概述 元 ／吨，逼近2009年6月份的水平 ，而PP和LLDPE品种 2011年，在外围欧美经济恶化以及国内经济增速 也跟跌创新低 ，盘中各交易品种价格重心大幅下移， 放缓等偏空的宏观环境下，塑市供需矛盾 日益激化 ， 令广塑指数大幅跳水，10月末破位千点大关后 ，跌势 下游制品行业需求乏力，行业发展面116挑战，商家信 依旧未改，至12月末创出年内最低932．75点。 心受挫 ，观望氛围较浓，拖累广塑指数经历了一波震 二，影响指数波动的主要因素 荡下行的走势，并且破位千点大关。 (一)国内外宏观环境偏空主导 2011年上半年 由于中东和北非局势动荡，推动国 2011年市场宏观环境不容乐观，外部美欧债务问 际油价不断高企，带动产业链中的乙烯、丙烯以及苯 题缠身，经济发展缓慢，对中国进出口贸易缩量 ，而 乙烯在 内的上游原料一直处于强势格局中，而国内受 国内通胀压力增大 ，国家为收紧流动性，上半年6次 节能减排等政策面影响，煤炭、电石等原料价格也一 上调存准率，直接导致企业下半年资金面紧张 ，开工 度走高，上游成本支撑强劲冲淡了全球经济增速放 率被迫降低，需求不振拖累行情下半年持续走低 ，另 缓带动的降价风险，因此广塑指数走势相对平稳， 外，2011年是 “十二五”的开局之年，国家推进实施 保持在 1068—1126点区间窄幅震荡整理 ，盘中主力品 节能减排、淘汰落后产能、产业结构调整等一系列政 种电石法PVC以及烯烃类品种PP和LLDPE市场价格 策，使得塑料行业的发展布满荆棘，国内一部分电石 波动不大 ，3月受大宗商品市场普涨格局影响，主力 法PVC生产厂家淘汰出局，而其他留下来的企业则面 品种电石法PVC~涨，市场价格回到2010年11月份的 临兼并重组、发展循环经济等新问题 ，因此给整个市 高位8500元／吨，推动广塑指数5月份出现全年最高点 场的发展增加了不确定性，也导致广塑指数上半年出 1125．86点。 现震荡的局面。 2011年上半年的平稳趋势并未延续下去，进入7 (二 )下游需求疲软重创市场 月份 ，受国家全面开工建设1000万套保障房利好推 随着金融危机后国家一系列刺激政策实施 ，石 动 ，主力品种电石法PVC出现了短暂的 “小阳春”， 化行业新增产能不断扩张 ，行业维持持续高速发展 推动广塑指数从低位1069．63点小幅上扬至8月初期的 态势，~2010年年底PVC产能已经突破2000万吨，而 1109．75高点，随后伴随着国际评级机构穆迪和标普调 PP~ILLDPE产能分别达到800万吨和5()(]万吨，由于 降美欧等国评级，释放全球经济下行信号后，美欧对 石化行业的产能扩张具有较强的周期性，因此经过了 中国的外贸订单也大打折扣 ，与此同时，国内对楼市 连续两年的产能扩张之后，2011年以电石法PVC品种 加紧调控 ，新建房屋面积大幅下滑，内外部需求全不 为主的生产企业放慢了生产的步伐 ，上游供给充足 ， “给力”，导致整个塑市需求疲软，产能过剩局面使 但是下游需求却不 “给力”，受国家限购、房产税、 得主力品种电石法PVC领跌，10月末价格探底至6300 收紧流动性等宏观调控政策影响，主力PVC下游房地 2012年第o4期 ·27 · 图1 2011年广塑指数行情走势图 的部分电石生产企业也陆续复产，市场货源供应量进 摹投：搬 一 葸{睡觉纛 ■{l毒贸舞量 一 i董拍镞 摹整：瘴 一 步充裕，供过于求的状况令电石法PVC价格一跌再 跌，而12月份，受国家提高工业销售电价利好带动， 拉升了电石成本价