定向工具 2 期, 累计募集资金 1934.pdfVIP

非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银 行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。其中， 银行间债券市场是依托中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中 心和中央国债登记结算公司进行债券买卖和回购的市场；中国国内债 券市场从 1981 年恢复发行国债开始发展，目前已形成了银行间市场、 交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的统一分层的 市场体系，而目前银行间市场的债券存量和交易量约占整个债券市场 的90％，已成为我国债券市场的主体部分。 目前，银行间债券市场推出的针对非金融企业发行债券进行融资 的工具主要有超短期融资券、短期融资券、中期票据、中小企业集合 票据和定向工具。截至2013 年3 月末，全省共有18 家企业累计发行 短期融资券19期、中期票据9期、定向工具2期，累计募集资金193.4 亿元。 一、主要产品简介 【短期融资券】 短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资工具。（英文简称：CP， Commercial Paper） 1、发行主体：非金融企业 2、发行规模：短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 3、发行期限： 1 年内。可分为3、6、9 或12 个月。 4、募集资金用途：募集资金应用于企业生产经营活动，并在发 行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资券存续期内变更募 集资金用途应提前披露。 5、发行注册方式：一次注册，一次或分期发行。 6、管理部门：银行间市场交易商协会负责受理企业债务融资工 具的发行注册。 【中期票据】 中期票据，指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照 计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。(英文 简称：MTN，Medium-term Note ) 1、发行主体：非金融企业 2、发行规模：中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 3、发行期限：中期票据发行期限没有硬性规定。从已发行的中 期票据看，大多数集中在3-5 年。 4、募集资金用途：所募集的资金应用于企业生产经营活动，并 在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据存续期内变更 募集资金用途应提前披露。 5、发行注册方式：一次注册，一次或分期发行 6、投资者保护机制 考虑到中期票据发行期限一般较长，金额较大，设立投资者保护 机制有利于约束发行企业还本付息行为。企业应在中期票据发行文件 中约定投资者保护机制，包括应对企业信用评级下降、财务状况恶化 或其它可能影响投资者利益情况的有效措施，以及中期票据发生违约 后的清偿安排。 7、管理部门：银行间市场交易商协会负责受理企业债务融资工 具的发行注册。 【中小企业集合票据】 中小企业集合票据，指 2 个（含）以上、10 个（含）以下具有 法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场统一产品设计、统一 券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一 定期限还本付息的债务融资工具。 1、发行主体：中小非金融企业 中小企业认定标准。对于中小企业的认定标准可参考 2003 年国 家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局颁布的《中小企业标准暂 行规定》。值得注意的是，考虑到《中小企业标准暂行规定》出台时 间较早，在某些指标上没有体现经济发展和企业成长性，在实务操作 时可以由地方政府或行业主管部门出具相关证明文件。 发行企业之间关系。根据指引，中小企业集合票据的发行主体可 由 2-10 家中小企业组成，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的 偿付责任明确。允许发行企业独立负债并按负债数额享有权利，承担 相应义务。发行企业之间需根据承担的责任不同，明确约定彼此之间 的法律关系，如连带责任、部分连带责任、独立负债等。 2、发行规模 单只不超过 10 亿元，单个发行企业不超过 2 亿元，单个企业不 超过其净资产40%。 3、发行期限 指引未对中小企业集合票据发行期限作出硬性规定，主承销商和 发行企业结合市场环境协商确定，同时必须按照交易商协会债券市场 专业委员会2009 年第1 号公告明确：债务融资工具期限为标准期限。 据此，