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上海证券交易所“积极回报投资者”系列文章之八 重视投资者权益保护，不断推进投资者关系管理 2002 年4 月，招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行” 或“招行”）在上海证券交易所公开上市；2006 年9 月，又实现 了在香港联合交易所的发行上市，成为中国第一家A＋H 股上市 的股份制商业银行。作为境内外两地上市的银行，招商银行面对 着来自不同市场的监管要求和不同市场投资者的诉求，其挑战是 不言而喻的。自上市以来，招商银行管理层始终高度重视投资者 权益，不断提高投资者关系 （下称“IR”）管理水平，并致力于 不断提升招商银行在资本市场的品牌形象，为广大投资者创造切 实的价值回报。在推进投资者关系管理方面，招商银行重点开展 了如下工作： 一、 建立顺畅、有效的投资者关系管理体制和机制 顺畅、有效的投资者关系管理体制和机制是做好投资者关系 管理工作的基础。上市以来，在董事会和管理层高度重视下，招 行投资者关系管理体制和机制逐步形成和完善。首先，在制度建 设上，明确了投资者关系管理的职责；其次，在团队建设上，设 置了专门的IR 岗位，并逐步充实IR 专业人员；第三，建立了与 投资者多渠道、多层次、多形式的沟通机制。 从狭义的角度看，招行自完成境内外两地上市之后，在董事 会办公室逐渐配置了三名专职的投资者关系管理人员。他们拥有 1 良好的业务背景，熟悉招行业务，并且具备良好的语言能力，能 用流利的英语、普通话和粤语与国内外投资者交流和沟通，并很 好地承担了日常的投资者关系管理工作。 招行形成了自上而下的投资者关系管理团队，除了IR 专业 人员外，上至董事长、管理层，下至总行各部门、分行乃至支行 人员都不同程度地积极参与了投资者关系的活动。以2011 年为 例，董事长、行领导、董秘以及总行部门领导参加了招行举办的 2 次业绩推介会、1 次2011 年配股融资电话会议、2010 年度业 绩全球路演和3 次2011 年中期业绩路演 （包括国内路演、香港 路演、美国路演）；主管零售业务的副行长出席了招行6 月举办 的零售主题投资者日活动；永隆银行管理班子出席了招行组织的 永隆银行投资者日活动；招行CFO、董秘和董办总经理室成员亲 自接待了46 批次招行重要投资者，比上年增加119%。今年，董 办也得到了各专业部门和分支行的大力支持，计划财务部、零售 银行部、公司银行部、信用风险管理部、金融市场部总经理室成 员，以及济南分行行长室、小企业信贷中心总裁室、蛇口支行行 长室均参与接待来访机构投资者，并多次与董办人员共同出席推 介会。 二、 培育良好的投资者关系管理文化 招行的投资者关系管理工作是在规范、充分的信息披露基础 上，通过与投资者和分析师就公司战略规划、公司治理、经营业 绩、财务状况、发展前景等进行准确、及时和清晰的双向沟通， 2 充分保障投资者知情权，促进投资者对公司价值的认同，并通过 向管理层反馈来自资本市场的信息，进一步提升公司治理的透明 度，最终实现股东利益最大化与公司内在价值提升的协调统一。 首先，招行重视投资者关系工作，各层次的人员参与投资者 关系管理活动的频度和深度较高。这从上述2011 年的投资者关 系活动可见一斑。 其次，招行投资者关系工作人员通过多种沟通渠道最大程度 地与市场接触和交流。主要体现在以下四个方面： 第一，每年年度业绩和中期业绩公布后，均举办业绩推介会， 并进行年度业绩的海外路演活动。董事长和高管层每年都亲自参 加此类活动。 第二，受邀参加境内外投行和券商组织的推介会，只要时间 允许，均会积极参加，以保证与机构投资者沟通的频度。从2006 年香港上市以来，招行一直坚持良好的投资者关系管理文化，因 此，众多投资者认为招行的投资者关系管理团队工作态度较为积 极。 第三，招行接待投资者来访的原则是“来者不拒”，只要部 门总经理室成员或投资者关系工作人员时间允许，就会认真接待 来访的投资者或潜在投资者。2011 年共处理投资者和券商/投行 分析师147 次来访请求，共接待277 个机构投资者和分析师累计 137 次来访（含电话会议）。