中国通货膨胀的成因与影响因素分析.pdfVIP

《西部-~z )2012年第 11期 中国通货膨胀的成因与影响因素分析 何 梅 (中国人民银行重庆营业管理部，四川重庆 401147) 摘 要 ：本文运用VAR模型，实证研究了中国通货膨胀 的内外部影响因素。实证结果表明：中国通货膨胀既有 内 部调整的原因，也有外部冲击的原因，并且有明显的时间特征。国际原油价格和国际食品价格等外部冲击是短期 内我国 通货膨胀 的主要影响因素，而在 中长期，内部调整 因素是通货膨胀 的主要决定因素。同时，本文提 出了控制通货膨胀 的 相关建议 。 关键词 ：VAR模型 ；内部调整 ；外部冲击 ；通货膨胀 中图分类号：F830．31 文献标识码：B 文章编号：1674—0017-2012(11)一0043—04 一 、 文献综述 关于中国通货膨胀的成因与影响因素，国内外学者进行了广泛研究，取得了诸多有价值的成果。 现有的研究主要从外部冲击和内部经济调整两方面进行分析，部分学者侧重外部冲击的影响，认为国内 通货膨胀主要是由外部冲击引起。纪敏(2009)实证研究了外部冲击通过需求拉动、成本推动和货币冲击三条 渠道对国内价格波动产生的影响，认为外需拉动是推动我国物价水平上升的最主要外部冲击动力，国际流动 性冲击对国内通胀的影响，自2005年以来明显增强，超过了国内货币冲击对物价的推动效应。孙工声 (2009) 基于内外双重视角实证分析了改革开放以来导致中国宏观经济波动的因素，认为外部冲击对国内宏观经济 波动的贡献度相当高，是导致中国宏观经济波动的重要因素，而国内经济市场化演进、产业结构调整和宏观 经济政策调整并不是导致宏观经济波动的主要因素，即中国宏观经济波动主要来自外部冲击而非内部调整。 张天顶、李洁(2011)实证研究了全球流动性扩张的通货膨胀效应 ，认为全球流动性扩张对国内的通货膨胀具 有较强的解释力．全球流动陛扩张对于国内通货膨胀具有显著的助推作用。而部分学者从内部经济调整进行 考察，认为经济增长、产业结构调整等内部经济变量才是影响通货膨胀水平的重要因素。中国经济增长与宏 观稳定课题组 (2008)应用扩展的菲利普斯曲线方程和VAR模型对外部冲击影响国内通胀进行了经验研究， 认为外部冲击只是导致通胀的因素之一，而GDP增长率仍是影响物价的最主要因素。方勇、吴剑飞(2009)运 用贝叶斯向量 自回归样本外预测模型分析了中国通货膨胀的诱发因素，发现本轮通货膨胀的最主要原因是 近年来中国货币过度发行，而外部冲击则是次要原因。赵留彦 (2008)运用SAVR模型对中国宏观经济波动成 因的实证研究得出．尽管中国经济对外开放度越来越高，但宏观经济波动仍然主要是国内供给因素变化引 起。国外冲击的影响有限。 总体来看，目前大多数研究文献主要是从外部冲击或者内部调整的某一方面来考察通货膨胀的影响因 素，很少把国外因素和国内因素结合起来分析，同时，由于数据选择和建模方法的不一致，导致各位学者得出 的研究结论也不尽相同。因此，本文综合考虑影响国内通胀水平的国外冲击变量和国内调整变量，运用向量 自回归模型(VAR)来衡量各个变量对我国通货膨胀的影响程度，得到影响我国通胀水平的最主要因素，以对 通胀治理和宏观经济调控提供参考。 ‘ 二、研究模型与变量选取 (一)研究模型。传统的经济研究方法是以经济理论为基础，通过建立结构模型来描述经济变量之间的结 构关系。然而，实际中许多问题 ，我们往往并不关注现象之间的结构，而是需要了解它们之间的动态变化规 律，通过数据反映变量之间的动态变化，向量 自回归(VAR)模型就是 目前应用最广泛的非结构化模型。VAR 模型不是以经济理论为基础，通过描述经济变量之间的结构关系来建立模型，而是以数据统计性质为基础， 收稿 日期 ：2012—9 作者简介：何梅 (1978．1一)，女，经济师 ，本科，现供职于中国人民银行重庆营业管理部。 43