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2017-09-13 发布于湖南
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Alpha 策略周报策略研究 2013-11-11 策略研究金融事业部研究员：王佳佳策略研究组电话：（010 邮件：wangjiaj@ 高雅琴电话：（010 邮件：gaoyanqin@ 根据CAPM，市场处于均衡时，证券的预期收益为：R =α+R +β (R - R ) 孙喻琴 i i f i m f R 为证券i 均衡的预期收益，β 为相对于市场指数的β 值，R 为市场指数电话：（010 i i m 邮件：sunyq@ 的预期收益，R 为无风险利率。设现实市场对证券i 的预期收益为r ，则α = f i i r - R =r -[ R +β (R - R )] 。我国是新兴市场，市场有效性不足，专业投资者赵亮 i i i f i m f 可以利用专业管理、积极操作获得超额收益α，从而跑赢市场。我们的目的电话：（010 i 邮件：zhao- liang@ 就是选取股票组合使其组合α0 ，利用股指期货对冲组合β部分系统风险，从而获得超额收益α。王佳佳电话：（010 邮件：wangjiaj@ 朱丽蓉电话：（010