金融资产收益分布的混合高斯分析.pdfVIP

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2017-09-13 发布于重庆
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金融资产收益分布的混合高斯分析.pdf

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第卷第期数学的实践与认识 ! ! 3456! -46! 年月 ## $ %’()%’*+,*- ./+’*+)-0 ’()1/2 %89:## 77777777777777777777777777777777777777777777777777777777 金融资产收益分布的混合高斯分析张明恒程乾生 : 北京大学数学科学学院金融数学系北京 ; : ###= 摘要本文研究了金融资产收益的混合高斯分布模型给出了混合高斯分布的 E 检验 ? : @45A4B4C4D,AFCG4D J 的方法分析了金融资产收益的非高斯性及市场价格运动的有效性此外用成分数目 J 拟合误差 I : H : I K L M 和主成分系数 J 描述金融资产收益的性质对外汇银行同业拆借市场和中国股票市场实证分析 N : H O 关键词金融资产收益分布混合高斯分布模型检验中国证券市场 ? P P E P @45A4B4C4D,AFCG4D Q 引言金融资产收益规律研究可追朔到世纪初法国数学家世纪中叶美国经 # K# S8TUV5FVC 济学家及和 Z:!:[:#\ 由此产生了有效市场假说理论它断言 H ] ; ^ : W8A8 S58TX ,TU45VY )%( 价格运动不遵循任何模式或趋势且过去的价格运动不能用于预测未来的价格走向Z[:$\ 然 H 而无论是学术理论家还是金融实践者都对金融资产价格的有效性越来越争议并且有大量 : 的实证分析揭示金融资产收益不遵循随机游动模型及有效市场假说 ;