财务重述的因果研究.pdfVIP

一观 点lGUANDIAN ●吴 清 ／文 提要 ：我国上市公司的财务重述比例较高，重述内容涉及到财务报告的多个方 面。上市公司财务重述会带来损坏公司形象、损害股 东及公司价值等不 良后果．其产 生的原 因包括财务人 员责任心和业务能力不强 、资本市场压力等。要改变当前的现 状 ，应完善相关法律法规、内部控制制度、高管薪酬制度等。 财务重述在我 国尚无 统一的定 公司定期报告更正情况进行 了统计 的则对净利润没有影响。本文在对相 义 ．但 国内大多数研究认为 ，财务重 分析 。统计表明 ，2010年上市公司对 关临时公告进行查阅时还发现，个别 述 就是对前 期财务报告差错更正 的 年报 、半年报 、季报等进行更正 的总 上市公司的更正公告本身就存在表 行为 ，本文亦采用这一观点。 《企业会 次数为 163次 (其中年报更正为 109 述上 的明显错误 ，例如将 2009年年 计准则第 28号——会计政策 、会计 次)，涉及上市公司 147家 ，约 占上市 报误写为2010年年报。 估计变更和差错更正》指 出，前期差 公司总数 的 1l％，其 中有 14家公司 二 、财务重述 的后果 错通常包括计算错误、应用会计政策 更正次数为 2次或 2次以上。更正的 财务重述是上市公司纠正所披 错误、疏忽或曲解事实 、舞弊等 ；企业 内容主要包括两方面：一是仅对附注 露信息 的重要方式 ，其 目的是为了让 应 当采用追溯重述法更正重要 的前 的相关信息进行更正和补充 (简称附 投资者、债权人等信息使用者能获得 期差错 ，并在附注中披露前期差错更 注更正)，例如对非经常性损益 的相 更可靠 、更相关 的信息 ，以有助于其 正的相关信息。证监会发布的 《公开 关数据进行更正 ；二是对 由于应用会 进行相应 的决策。但如果财务重述过 发行证券的公司信息披露编报规则 计政策错误等原因造成 的报表错误 于频繁 ，或者成为盈余管理的一种手 第 19号——财务信息的更正及相关 进行更正 ，同时也对相关附注信息进 段时，财务重述引起 的市场反应很可 披露》和 上《市公司披露管理办法》规 行更正 (简称报表附注更正)，例如对 能与其披露的信息含量不一致 。甚至 定 ，公司应当以重大事项临时公告的 长期股权投资权益法核算错误而导 财务重述本身可能变成一个负面消 方式 。及 时披露更正的财务信息 。在 致母公司及合并财务报表的相关 内 息 ，这与财务重述机制的 目的是相背 相关部门的监管要求和 自身需求下 。 容错误进行更正 。相比较而言，附注 离的。 每年季报 、半年报 、年报公布之后 ，都 更正数量要多于报表附注更正。附注 (一)损坏公 司形象。对于上市公 有不少上 市公 司发布临时公告进行 更正大多集中在对股东情况信息 、关 司而言，财务重述行为会损坏公司在 财务重述。上市公司的财务重述行为 联交易信息 、非经常性损益和财务指 投 资者 、监 管机构 、媒体等心 目中的 不仅引发了媒体的强烈抨击 ，也给投 标等方面进行更正和补充。其错误和 形象 ，尤其是 ST类型的公 司．财务重 资者的决策带来了一定的负面影 响。 遗漏程度轻重不一 ，有 的只是在股东 述行 为可 能会减 少其对投资者的吸 本文拟从财务重述 的现状 出发 ，深入 总数或个别股东持 股 比例 上出现错 引力 ，使投资者对其未来所披露信息 探讨财务 重述形 成的后 果及产生的 误 ．有 的则是关联交易金额 出现较 大 的信任程度有所