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经济观察 深证成指近几年的走势 朱凤林 (上海电力学院数理系，上海 200090) 【摘 要】运用艾略特波浪理论对深证成指近20年来的运行进行波浪划分，尤其对 2005年底以来的波浪进行了重点分析， 并利用黄金分割率对近几年的一些重要的高低点位在运行时间上进行了预测。 【关键词】艾略特波浪理论；大循环浪；循环浪；大浪；黄金分割率 上个世纪，拉尔夫 ·尼尔森 ·艾略特在长期研究道琼斯平均 分析如下 (我们着重给出2005年 l1月 17日以后的波浪划分) 指数的历史走势过程中，发现相同的现象一再重演。在通过观 ： 察、研究和思考，并融汇前人的发现的基础上，艾略特创立了波 第一大循环浪：1991年4月3日~1993年2月22日 (最 浪理论 。 高点3422．22)，共运行516个交易日。 艾略特波浪理论指出，在证券市场中，价格运行应该满足 第二大循环浪：1993年 2月23日~1996年 1月23日(最 五浪驱动、三浪调整的运行循环。五浪模式中的三个浪，分别标 低点924．33)，共运行 719个交易日。 以1、3和 5，是真正影响价格的有向运动。这三个浪被两个分别 第三大循环浪：1996年 1月24日～?其中 标成2和4的逆市调整浪所分隔。三浪调整分别标以a．b和c。 第一子循环浪：1996年 1月 24日~1997年 5月 12日(最 所有的波浪都可以按相对规模或级数分类。艾略特命名了 高点6103．62)，共运行 311个交易日。 九个级数的浪，从最小的六十分钟线的摆动逐级向上。他用以 第二子循环浪：1997年 5月 13日~2005年 l1月 16日 下的名字标示这些波浪，由最大到最小依次是：超级循环浪、大 (最低点2593．32)，共运行 2057个交易日 (这是一个三重三 循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。本文的 浪)。 术语见 。 第三子循环浪：2005年 11月 17日～?其中 驱动浪有两种类型：推动浪和倾斜三角形。推动浪是最常 第一子大浪：2005年 l1月 17日~2007年 lO月 10日(最 见的驱动浪。在股票市场的推动浪中，在价格上浪 2的运动永 高点 19600．03)，共运行458个交易日。其中 远不会超过浪 1的起点；浪 3永远不是最短的一浪：浪4永远 第一子中浪：2005年 11月 17日~2006年 5月 16日(最 不会进入浪 1的价格范围。绝大多数推动浪的三个作用子浪 高点4463．08)，共运行 115个交易 日。 (浪 1、3和 5)中有且仅有一个是延长浪。倾斜三角形是少见的 第二子中浪：2006年 5月 l7日~2006年 8月 7日(最低 驱动浪，包括两种变体：终结倾斜三角型和引导倾斜三角型。终 点3766．83)，共运行 59个交易日。 结倾斜三角型主要出现在 5浪的位置，很小一部分出现在 C浪 第三子中浪：2006年 8月8日~2007年 6月 20日(最高 位置。终结倾斜三角型呈有两条收缩边界线的楔形。它的子浪， 点 14576．oo)，共运行 209个交易日。 包括浪 1、3和 5，可以细分成不是调整浪的三浪，产生一个 第四子中浪：2007年6月21日~2007年7月6日(最低 3-3-3-3-3的波浪计数。上升倾斜三角型是熊市的征兆，通常跟 点 11654．46)，共运行 12个交易日。 随着价格的骤跌。而下降倾斜三角型是牛市的征兆，通常导致 第五子中浪：2007年 7月9日~2007年 l0月 1O日，共运 价格的飙升。 行63个交易日。 调整浪主要有四种类型：锯齿型调整浪 (5—3—5；包括三种 第二子大浪：2007年 10月 ii日~2008年 1O月 28日(最 类型：单锯齿型、双锯齿型和三锯齿型)；平台型调整浪 (3—3—5： 低点557