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简论通过预期管理调控通胀 ◆李 坤 (浙江工商大学，浙江 杭州 310018) 摘【要】中国的CPI近年来一直位于高位运行，中国经济的通胀率 整，进而有可能推高资产价格，促使通胀预期 自我实现。 一 直居高不下，通胀预期逐渐在大众中形成，政府应该主动采取措 二、当前中国通胀现状影响及其原因 施对大众的通胀预期进行管理，在维持经济高速正常运行的同时 (一)中国通胀现状 保证通胀保持较低的水平，从而使大众的生活不会受到通胀的太 CPI作为衡量通胀率的一个重要手段，我们可已从 2010年个 大影响。 月的CPI数据中对中国目前的通胀现状有一个大致的了解。 【关键词】通胀；通胀预期；预期管理；政府；央行 2010下半年开始中国的CPI官方数据，一直在较高位运行，基 本上都在35％以上 ，超过了3％的警戒线。在 11月份甚至达到了 一 、 通胀与通胀预期管理的概述 5．1％。其中食品价格涨幅较大。全年居民消费价格同比上涨 3． (一)通货膨胀概念 3％。其中，城市上涨32％，农村上涨3．6％。全年工业品出厂价格 通货膨胀，简称通胀或是通膨，意指一般物价水平在某一时期 同比上涨55％，12月份上涨5．9％，环比上涨O．7％。全年原材料、 内，连续性地 以相当的幅度上涨的状态。与货币贬值不同，整体通 燃料、动力购进价格同比上涨9．6％，12月份上涨9．6％，环比上涨 1． 货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降，而货币贬值为货币在 1％。许多的人都对中国较高的物价表使出了不满。 经济体间之相对价值的降低。 (二)中国较高通胀产生的影响 主流经济学家对于通货膨胀起因的看法可大略分为两派，“货 中国国内通胀态势将对全球经济产生重要影响随着中国调控 币主义者”相信货币是通胀率数值最主要的影响，“凯恩斯主义 经济，央行为了应对通胀提高利率等措施将相应提高其厂家获取 者”相信货币、利率和产出间的相互作用才是最主要的影响，凯恩 资本的成本，因此其出口的廉价商品可能开始涨价，这意味着低价 斯主义者也倾向除了一般标准消费性商品物价通胀外再另附上生 中国产品帮助维持全球制成品价格稳定的时代即将结束。可是真 产性商品通胀。 正令经济学家担忧的却是，中国国内突然出现的通货膨胀 ，甚至有 (--)通胀预期的概述 可能波及到海外对他国。 预期当然是植根于客观经济运行的一种主观心理活动，但这 与此同时，中国经济的较高通胀也会对国内经济产生重大的 种心理活动对于实际经济运行会产生重要影响，这是因为预期引 影响。通货膨胀对储蓄者或持有现金者也是不利的。在物价水平 导着经济行为。 不断上涨的情况下，人们储存在银行的存款和持有的现金都等于 通胀预期：通货膨胀预期指的是经济主体根据所掌握的信息， 在不断地贬值 ，它的实际价值或购买力都在不断地下降。因此，理 对与其决策有关的未来通货膨胀率的一种推断。衡量通货膨胀预 性的人们会努力地寻找其它的投资渠道，将多余的空闲资金用于 期强度的数量指标是预期通胀率。一般认为．预期通胀率的高低 投资，以保证所持资金可以保值增值。 主要取决于实际通胀率的高低。同时还受政府和货币当局的公信 (三)当前中国较高通胀产生的主要原因 力、宏观经济政策的调整情况、当局向公众传播相关信息的效能、 1、供给扰动与通胀 信息在不同经济主体之间的分布状况、不同经济主体对信息的处 (1)