利用高频数据均值回复特性实现下单指令优化.pdfVIP

利用高频数据的均值回复特性实现下单指令的优化 马宇晖 研究所 金瑞期货 电话：0755E-mail: mayh@ 提要：  期货市场价格低频环境主要体现为“趋势延续“特性。  期货市场价格高频环境主要体现为“均值回复”特性。  利用“均值回复”特性构建交易策略效果极佳，但由于交易频率高，无法超越交易成本。  利用“均值回复”特性可以优化下单指令达到显著降低交易成本的效果。 前言: 一般而言，把握市场的特性就可以帮助盈利。而通过简单的统计发现，高频环境 下的期货价格时间序列呈现明显的均值回复特性，与低频环境下的情况正好相反。利用这种 特性，可以尝试构建独立的交易策略或用于优化下单指令。而通过分析，优化下单指令可行 性更高。 一、“趋势延续”和“均值回复”市场特性 （一）技术分析理论告诉我们，价格在下一步沿着原来的方向走的概率更大，这种特性我们 暂且称为“趋势延续”。统计结果也是如此： 表1 ，各品种趋势度量（低频） 趋势 振荡 趋势 振荡 趋势 净趋 周期 品种 时间区间 周期长度 次数 次数 幅度 幅度 振荡 势占 数 占比 占比 占比 占比 比 比 沪深300指数 201001-201109 30 5-40交易日 36% 64% 59% 41% 1.46 19% 沪深300指数 200801-200912 30 5-40交易日 41% 59% 64% 36% 1.81 29% 沪深300指数 200601-200712 30 5-40交易日 50% 50% 83% 17% 4.96 66% 沪铜指数 201001-201109 30 5-40交易日 32% 68% 53% 47% 1.11 5% 沪铜指数 200801-200912 30 5-40交易日 36% 64% 70% 30% 2.29 39% 沪铜指数 200601-200712 30 5-40交易日 36% 64% 66% 34% 1.96 33% 白糖指数 201001-201109 30 5-40交易日 42% 58% 70% 30% 2.30 39% 白糖指数 200801-200912 30 5-40交易日 33% 67% 74% 26% 2.88 48% 白糖指数 200601-200712 30 5-40交易日 52% 48% 79% 21% 3.80 58% 沪胶指数 201001-201109 30 5-40交易日 28% 72% 61% 39% 1.53 21% 沪胶指数 200801-200912 30 5-40交易日 39% 61% 71% 29% 2.48 42% 沪胶指数 200601-200712 30 5-40交易日 50% 50% 68% 32% 2.14 36% 期指IF1109 2011，8月中-9月中 200 5-40分钟 35% 65%