智力资本计量方法的比较与应用.pdfVIP

研究与探索lStudyAndExplore 智力资本计量方法的比较与应用 西安科技大学 杨利红 知识经济时代，企业价值的创造不再局限于实物资产的价值创 算企业三年的平均税前资产回报率；将第二步骤的结果和行业平 造，企业拥有资产的形式包括有形资产和无形资产，传统方法下无 均税前资产回报率进行比较 ；将行业平均税前资产回报率乘以三 形资产的价值即无形智力资本难以确定，而无形的智力资本却成为 年平均有形资产；无形资产超额收益：企业三年的税前收益一行业 了当前企业主要价值的源泉，因此企业价值创造的重心倾 向于智力 平均税前资产回报率 ×三年平均无形资产价值 ；进行贴现。这种方 资本。企业的价值创造和实现与智力资本密切相关，而智力资本的 法以计算为主，定量地衡量出企业在竞争过程中是否处于优势以 计量又是其确认、增值以及分析过程的前提条件。现如今企业依然 及企业创造了多少的无形价值。 使用传统的以交易和历史成本为基础的计量体系这一计量系统 ，不 (4)经济增加值法 (EVA)。EVA=税后净营业利润一资本成本 具有前瞻陛，不能够预测企业未来的发展潜力。可见，传统的计量体 (机会成本)=税后净营业利润一资本 占用X加权平均资本成本率， 系已跟不上时代的发展 ，所以一种不仅能够预测未来企业发展潜 该方法使用了资金成本，使计算结果更有说服力。 力，还能为企业创造价值的计量系统已经成为首要任务。 (二)分项比较法 将企业的智力资产按照一定的准则进行分 智力资本是指一个企业两种无形资产的经济价值即组织资本 类，对各类型进行分别计量。这种方法可以对资产的质量和管理提 和人力资本，具有非物质性、动态性、异质性等性质，智力资本的多 供可靠信息。这种评价方法可以分为两个类别，即从会计计量角度 重性使得其价值评估具有复杂性 ，不能用一种方法来计量所有的 的计量和从资产管理的角度，结合财务指标与非财务指标对智力 智力资本 ，也很难用一套指标体系来评价所有类型的智力资本。为 资产进行分类评价。 了有效地对智力资本进行计量或评价，通常用到的计量方法有总 (1)从会计计量角度的分项比较。主要包括 ：一是市场方法。根 体价值评估法 、分项价值评估法和系统评价法。以下结合现阶段出 据市场中的替代原理即同一市场上相同或相似的资产其价格受竞 现的几种计量方法来分析，找出各 自的特点 ，从而为企业在实务中 争的影响将趋于一致 ，消费者或投资者愿意支付的商品价格或投 找到适合 自身对智力资本的计量方法。 资价值不会高于市场上同类产品的替代价值，将评估对象与参照 一 、 智力资本计量方法分类 资产之间的差异进行调整并量化，从而得到被评估资产的价值。这 (一)总体评价法 总体评价即对企业拥有的智力资本的总体 种方法是一种最简单 、有效的评估方法。二是成本法。指投资公司 进行计量与评价。它包括市场价值——账面价值的差额法 、托宾Q 的长期股权投资账户，按原始取得成本人账后，始终保持原资金 法 、无形价值计算法 、经济增加值法 (EVA)等。 额，不随被投资公司的营业结果发生增减变动的一种会计处理方 (1)市场／账面价值差额法。企业智力资本的价值=该企业的市 法。因其核算过程比较简单而作为评价资产的最低价值。三是收益 场价值一账面价值，这种方法是计算企业智力资本存量最为简单 法。综合考虑了货币的时间价值和预期收益的不确定性，将资产带 的一种方式，但是为企业创造价值所带来的有用信息比较少。 来的未来超额利益作为确定市场交易价格的关键因素。通常以报 (2)托宾Q值法。托宾Q值即资产的市场价值 ／资产重置成本 ， 酬率、资本化率 、收益乘数等指标来进行折算评估。 此比值是用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估，是企 (2)从资产管理角度的分项 比较。主要包括 ：一是智力资本监 业智力资本价值的方法之一，托宾Q值法是 由诺贝尔经济学奖