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中国科技论文在线 基于优化算法的股票投资组合模型选择 蔡凯达，边宁，单玉隆，严定琪** （兰州大学数学与统计学院, 兰州730000） 5 摘要：本文采用不同的风险度量和约束条件，组合成了不同的有约束的最优资产组合模型： 在风险约束条件下的期望收益最大化模型和在收益约束条件下的风险最小化模型。同时使用 不同的优化算法对这两种资产组合模型进行优化,期望得出更优的最优资产组合模型。利用 实际数据,采用两种优化算法遗传算法和拉格朗日法对模型进行优化计算并比较不同算法的 10 计算结果,最终得出最优的资产组合分析模型。 关键词：金融工程; 最优资产组合模型; 遗传算法; 拉格朗日算法 中图分类号：F83 Portfolio model selection based on optimization algorithms 15 CAI Kaida, BIAN Ning, SHAN Yulong, YAN Dingqi (Mathematics and Statistics, Lanzhou University, Lanzhou 730000) Abstract: This paper develops different constrained optimal portfolio models by combining different risk metrics and constraints, such as: expected profit maximization model under risk constraints and risk minimization model under income constraints. For the purpose of drawing out more efficient 20 optimal portfolio model, this paper uses different optimization algorithms to optimize both these original optimal portfolio models. This study applies Genetic Algorithm and Lagrange Algorithm to optimize the original models. The results of empirical study ultimately arrive at the more efficient optimal portfolio model. Key words: Financial Engineering; Optimal portfolio model; Genetic Algorithm; Lagrange Algorithm 25 0 引言 数理金融学（financial mathematics ）利用数学技术研究金融领域的问题。针对具体问题 的客观现实需要提出假设；在假设的基础上建立数学模型，然后进行理论分析、数值计算等 定量分析；以求根据计算的记过，找到金融学的内在规律并用以指导实践[1]。由于在求解 30 数学模型的时候，必须借助计算机进行计算，所以，数量金融学也可以理解为现代数学与计 算技术在金融学领域的应用[2]。 一般来说，在投资中，投资者最关注的问题是预期收益和风险的关系。而收益往往与风 险呈正相关性，即高收益会伴有高风险。投资者的主要意图是建立起一个有效组合，从市场 上为数众多的证券中，选择若干证券组合起来，以求得固定风险的水平上收益最高，或固定 35 收益的水平上风险最小。实际中，最佳决策应该使得收益率和风险这两个相互制约的目标达 到最佳的平衡，需