外商直接投资与我国国际收支关系的实证分析.pdfVIP

外 商 直 接 投 资 与 我 国 国 际 收 支 关 系 的 实 证 分 析 张欢张宏山 ( 河南科技大学，, - - r 南洛阳4 71003) 摘 要 ：改革开放以来 ，外商对我国的直接投资额不断扩大 ，我 国实行积极 的利用外资政策 ，对 国际收支发展起到了积极 作用 。然而 ，这两年受经济发展水平和政策制约 ，直接投资结构发展不均衡，投 资收益 帐户逆差不断增大 ，经常帐户顺差大幅 下降，这些都对我 国国际收支平衡和发展带来负面影响。本文主要对外商直接投资和 国际收支平衡之间的关系进行实证研 究，并对投资政策提出建议。 关键词 ：外商直接投资；国际收支 ；国际收支效应度 1研究背景 差，对 东道国的 国际收支状 况有负作用。 近二十年来，由于我 同经济基本面 良好 ，生产要素价格较 一般认为，使 国际收支效应度为负的情况有 ：一，在FDI 初 低，国内市场发展迅速，外商对我国市场 的直接投资不断增加 ， 期，由于大量进口东道 围短缺的设备，原料等。例如欧美 日地 区 外商直接投资的大量流入对中国开放型经济的发展起到了积极 的大型跨 国公司的投资往往是为了占领东道 国的市场 ，因而其 的作 用。 出口倾向较低 ，同时，这些公司又有较强的进口依赖 ，它们需要 按国际收支统计 口径，2007年上半年外国直接投资为627 从母公司和别国的子公司进 口大量机器设备和原料，这都对东 亿美元，同比增长54 ％；投资资本金撤 回清算44亿美元，增长 道国的困际收支带来不利影 响。二，长期看来，外商直接投资总 28 ％；净流人583亿美元 ，增长56％。根据商务部统计 ，2007年 要有大量 的红利，特许 费和管理 费等的资本流出，这都会恶化东 上半年，我 国外国直接投资资本金来源前十位 国家 ／地区依次 道国的国际收支。 为：中国香港00 5．39亿美元) 、英属维尔京群岛( 7 5．93亿美元) 、韩 使国际收支效应度为正的情况有：如果FDI 是出口导向型 国08 ．73亿美元) 、 日本( 18．07 亿美元) 、新加坡( 12．78亿美元) 、美 的，则必然导致出 口增加，进 口减少，从而增加经 常项 目盈余 ，例 国( 12．57 亿美元) 、开曼群 岛( 11 ．55 亿美元) 、萨摩亚( 8 ．3 8亿美元) 、 如亚洲新型市场 的中小资本，往往大力发展一些劳动密集型产 中国台湾( 6．87亿 美元) 、毛里求斯 ( 5 ．5亿美元) ，前十位国家 ／地 业，利 用中国低成本 的劳动力，在 出口创汇中盈 利。 区实 际投入外资金额 占全 国实 际使用外资金额 的86．4 8％。其 中 综上分析，可将影响国际收支效应度 的主要 因素定为：I X 中围香港、英属维尔京群 岛等 自由港来华直接投资继续保持增 Ck c ，，表达形式简化为： 长态势。我国已成为发展 中国家吸引外资最多的国家 ，它成为我 Bd=( I -C，)+( X-Ok) ( 1) 国国际收支顺差的蘑要来源，国际收支大额顺差与我 国吸引大 将相关数据代入公式( 1) ，可以得到Bd与I 之间的数据对 量外商直接投资有密切关系 。 比关系，具体见表1 ： 2外商直接投资与国际收支关系的实证分析 国际收支主要有狭义和广义之分 ：从狭义方面来说 ，它是 年份 20 02 20 03 200 4 200 6 200 6 20 07 指一国或地区在一定时期( 通常是一年) 的外汇收支。广义的国