人民币汇率波动对中国进出口贸易的影响——基于Johansen协整检验和误差修正模型的实证研究.pdfVIP

2008年6月第3期 人民币汇率波动对中国进出口贸易的影响 3 1 人民币汇率波动对 中国进 出13贸易的影响 ——基于J ohans en协整检验和误差修正模型的实证研究 周才云 曹泰松 ‘ ( 江西财经大学经济学院，江西南昌 330013；南昌大学共青学院，江西共青 332020) [摘 要] 本文利用我国1980—2005年的年度数据，运用Joh an sen协整检验、误差修正模型、脉冲响应 函数和方差分解分析等计量经济方法对进 出口贸易- 9汇率波动的深层关系进行了实证研究，文中得出的结论是： 进 出口与汇率存在长期协整关系，汇率波动对 出口贸易的影响较大，而对进 12 贸易的影响比较微弱。 [ 关键词】 人民币汇率；进 出口贸易；J oha nsen 协整检验；误差修正模型 中图分类号：F752 ．6文献标识码：A文章编号：1008—4940( 2008) 06—003 1- 006 汇率是本国货币同外国货币的兑换率，体现着货 有着负面影响；( 3) 人 民币汇率波动对贸易影响不大。 币的对外价值。它不仅直接影响对外贸易，资本流动 1、人民币汇率波动对 中国进 出口贸易有正面影响 及国际收支平衡，而且对货币流通和通货膨胀也产生 魏巍贤( 1997) ¨1对1978— 1996年的相关数据进 一定程度的影响，其均衡与否将在很大程度上影响一 行了ADF检验及协整检验 ，得出自改革开放以来 ，出 国经济的内外协调发展。而在经济、金融全球化的今 口与有效汇率之间存在长期均衡关系和因果关系，长 天，汇率正扮演着 日趋重要 的角色，在一国国际贸易和 期的出口增长主要依赖于有效汇率 的贬值。李海菠 对外金融交易中起着最为核心的作用，因此对该领域 ( 2003) 忙3根据1973—2001年的年度 统计数据，采用 的研究将具有更为特殊的现实意义。鉴于此，笔者选 单方程协整分析检验调整后的实际汇率ARER、中国 取这一视角，对1980—2005年的人民币汇率波动给中 外贸进出口总额、出口额和进 口额的协整关系，并用 国进出口贸易的影响进行研究，并在此基础上演绎出 EG两步法估计它们之间的长期关系，最后使用G an g— 相应的研究结论 的建议。 e 因果关系检验等实证分析方法，研究了人民币实际 一、相关文献回顾 汇率与中国对外贸易之间的关系，结果显示人民币实 对外贸易战略与人民币汇率制度是我国对外开放 际汇率与中国对外贸易之间存在着长期的均衡关系， 进程中两个非常重要的问题 。近些年来，尤其是加入 并证实了实际汇率可以改善短期内中国的对外贸易 WTO以后，关于人民币汇率波动对中国进出 口贸易影 状况。 响问题的讨论也一直十分激烈。纵观这些成果的研究 2、人民币汇率波动对中国进出口贸易有负面影响 结论分析，大致可 以分为三种观点：( 1) 人民币汇率波 Chou( 2000) 阳’采用198 1—1996年的季度统计数 动对贸易有着正面影响；( 2) 人民币汇率波动对 贸易 据，主要研究中国的总出13和部门出13量问题。经过 嫩稿日期：2008—03—12 作者简介 ：周才云( 1980一 ) ，男，江西财经大学经济学博士研 究生 曹泰松( 1965一 ) ．男，南 昌大学共青学院工商管理系主任，经济师 32 福建商业高等专科学校学报 20