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第3l卷第8期 系统工程理论与实践 V01.31,No.8
2011年8月 Aug.,2011
SystemsEngineering—TheoryPractice
文章编号:1000-6788(2011)08-1470-11中图分类号:0212;F830.91文献标志码:A
基于VAR-Copula模型的股价、交易量的相依结构
易文德
(重庆文理学院数学与统计学院,重庆402160)
摘要基于向量自回归(vector
Copula模型研究股市指数与交易量之间的Granger因果关系和相依结构.通过对三个股票市场的
实证分析,发现各市场的指数与交易量之间存在长期的协整关系和由指数到交易量的单向因果关
系;指数对数收益率与交易量对数差分的相依关系复杂,既有正的相依成分也包含负的相依结构,
且都表现为上尾高的非对称的相依特征.
关键词股价指数;交易量;Granger因果关系;相依结构;VAR-copula模型
structurebetweenthestock andthe
Dependence price trading
based model
volumeonthe
VAR-Copula
ⅥWbn-de
of ofArtsand
(DepartmentMathStatistics,ChongqingUniversity Sciences,Chongqing402160,China)
AbstractItisan to the betweenthestock and
importantsubjectstudydependencerelationship price
the volumeinfinancialfield.Itnot needto relationand
trading only investigateGranger’Scausality
also theVARerror
relationalmeasurebut to the structurebetweenthem.Basedon
studydependence
the
correctionmodelandassociatedwith modelisstructuredtoresearch
technique,aVAR-Copula
copula
relationandthe structurebetweenthestock andthe volume.
Granger’Scausality dependence price trading
The tothreestockmarketsfindsthatthereisa betweenstock
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