外资在华并购新动向与应对策略.pdfVIP

维普资讯 经 济纵横 ·2008年第 1期 外资在华并购新动向与应对策略 李炳炎，唐思航 (中共江苏省委党校 ，江苏 南京 210004) 摘要：随着外资在华并购案例的显著增多，并购规模不断扩大，并购投资成为我国利用国外直接投 资的主要方式。但外资并购所带来的产业安全问题令人担忧。因此，有必要在认清外资并购现状的基 础上，充分考虑外资并购给我国产业安全带来的风险，进而采取有效措施维护我国的产业安全。 关键词：外资并购；产业安全；并购规制 中图分类号 ：F832．48 文献标识码 ：A 文章编号 ：1007—7685(2008)01—0103—05 一 、 外资在华并购的新动向 新高至466亿美元，占当年实际利用外商直接投 改革开放以来，我国经济的繁荣、巨大市场需 资额 724．06亿美元的64．36％。可见．随着我国 求、廉价的劳动力及不断完善的社会主义市场经 对外开放的深化，国外跨 国公司 已在我国掀起一 济体制等多方面的优势已吸引越来越多的跨 国公 场并购 的浪潮。 司进入 。目前，世界最大的500家跨 国公司中，已 (--)被并购企业多为优质龙头企业。被跨 约有470家来华投资。随着我国利用外资政策的 国公司并购的国内企业多数是较为优秀的龙头企 不断调整，跨 国公司在华并购活动明显活跃，并购 业 ，这些企业或拥有可观的市场份额 ，是国内市场 的总体规模呈急剧上升之势，出现一些新动向。 上的主要生产厂家，在某个区域市场居于主导地 (一)并购规模不断扩大。主要是外资在华 位 ；或具有优 良的生产资本；或拥有受过 良好培训 并购出现单项并购规模不断扩大的趋势。2000 的技术工人；或经营管理状况 良好 ；或拥有垄断性 年以来，跨国公司在华的并购活动，半数以上是单 资源，等等。一些跨 国公司对在华并购的基本要 个并购案值超过 1亿美元。如，法国米其林公司 求是：必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期 反向收购我国上市公司上海轮胎橡胶涉及金额高 收益必须超过 15％。目前，行业龙头企业和上市 达3．2亿美元，汇丰银行出资 l7．47亿元人民币 公司已成为外资并购青睐的对象。行业龙头企业 收购交通银行 19．9％的股份，美国花旗集 团出资 拥有较高的市场 占有率和较大的生产规模，其技 56．7亿元收购广东发展银行 20％的股份。同时， 术水平和资产质量在业内有举足轻重的地位。最 外资并购的整体规模也呈不断扩大之势。以 近 ，我 国一些重要行业 的龙头企业陆续被并购。 2003年为转折 ，跨国并购在我国进入高速发展的 如，国内最大的柴油燃油喷射系统厂商无锡威孚、 新时期。2004年 ，我 国境 内的并购总额激增至 国内唯一的大型联合收割机佳木斯、中国最大的 347．76亿美元，占当年外商直 接投 资额 的 电机生产商大连电机厂等，纷纷被外资控股并购， 57．39％；2005年，跨国公司在华并购案值创历史 工程机械制造业龙头企业——徐工集团被外资列 注：本文系国家社会科学基金项 目(批准号：05BJLo09)的阶段性成果之一。 收稿 日期：2007—12—01 作者简介：李炳炎(1945一)，男，江苏无锡人，中共江苏省委党校特岗教授、中央财经大学博士生导师。研究方向：社会主 义市场经济理论 。 一 l03 —