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融资学复习提纲整理 填空题 要求：熟练掌握各个资本市场上市条件，其中包括：大陆，香港，新加坡，美国（纽交所，纳斯达克，美国证券交易所） 大陆资本市场上市条件： 除国有体制整体改制，有限责任公司变更和国务院批准豁免的情况外，股份公司必须设立满三年并保持连续三年的盈利记录才能申请发行上市。发行人的业务，管理层最近三年内未发生重大变化，实际控制人未发生变更。 股本总额万不少于5000万元。（股本总额只要在公开募集以后能够达到就可以）比如：公开募集前只有4000万，公开募集1500万股后即可以超过5000万上限达到上市要求。 公开募集的社会公众股本不少于发行后总股本的25%，对于总股本超过4亿元的公司，社会公众股本不少于发行后总股本的15%。 上市发起人认购的股份不少于35%，一般不低于3000万。 最近三年无重大违法行为，会计报表无虚假记录。 美国资本市场上市条件： 纽约交易所 特点：纽约证券交易所是世界规模最大的证券交易所，覆盖范围广泛，拥有的投资者众多，交易量大。上市条件高，上市费用和交易费用高。（中国在纽交所上市企业：中国电信，中国石油，华晨汽车，中国海洋石油，中国人寿） 纳斯达克市场 特点：纳斯达克市场使用电脑交易系统，运作效率高，交易费用较低，交易量教大。大部分是属于科技股（微软，英特尔，雅虎，新浪，网易，盛大等） 美国证券交易所 特点：美国证券交易所交易方式与纽交所相同，但上市门槛较低，交易费用高，交易量小，市场流通性低。上市公司多为中小企业。不少大公司发展初期在这里上市，规模扩大后再转到纽交所。如通用，埃克森。国内有海南金盘国际有限公司。 美国柜台交易板(OTCBB) ?Exchange NYSE Nasdaq-global market Nasdaq-capital market AMEX OTC.BB 交易所名称 纽约证交所 纳斯达克全球市场 纳斯达克资本市场 美国证交所 OTCBB 最低有形资产净值 6000万美元 1500万美元 500万美元 400万美元 否N/A 税前净利要求 250万美元 100万美元 或75万美元 75万美元 否N/A 最低发行市值要求 6000万美元 800万美元 500万美元 300万美元 否N/A 最低发行股数要求 110万股 110万股 100万股 100万股 否N/A 最低股东人数要求 2000人 400人 300人 400人 否N/A 做市商数量 4 3 3 3 3 香港主板上市条件 过去三年合计5000万港元盈利（最近一年需达2000万港币，之前两年合计需达3000万港元）。连续三年营业记录。 上市时市值需达1亿港币 公众持股5000万港元或者发行股本的25%；发行人市值超过40亿港币，则占发行股本的百分比10%。 营业记录的弹性处理要求：对于基建公司或者天然资源公司，在特殊情况下最少两年业务记录。 香港创业板上市条件 无盈利要求 公司两年的活跃业务记录（基建或天然资源公司的活跃记录可少于2年） 市值在上市时不能少于4600万港币 上市时市值10亿，最低公众持股为20%，金额需达3000万港币；上市时的市值.10亿，公众最低持股15%或达到2亿。 拟上市公司从事单一业务,而上市以后在两年以内不得改变主业. 新加坡主板上市条件 新加坡上市有三个标准，仅需要达到一个即可 ? 标准一 标准二 标准三 税前利润 过去三年总和750万新元且每年至少100万新元 过去一或二年总和1000万新元 无 市值 无 无 上市时8000万新元(以上市时发行价计算) 营业记录 三年 无 无 股权分布 25%股份由至少1000名股东持有(如果市值超过新币3亿元, 可酌减至最低12%) 新加坡创业板上市条件 无需最低注册资本 三年以上连续活跃经营记录 不要求盈利 公众持股至少50万股或股本的15%；至少500个公众股东。 须有两名独立董事；业务不在新加坡的控股公司，须有两名常驻新加坡的独立董事，一位全职在新加坡的执行董事，并且每季开一次会. 计算分析题 要求：通过对上市公司的数据分析，从短期和长期来评价公司的偿债能力。 首先，从以前学过的公司财务我们了解到： 短期偿债能力比率是一组反应企业变现能力信息的比率，这组比率有时也被称为变现能力比率，其关注的主要问题是企业能否在短期内，在不受任何不正常压力的情况下偿还其短期负债。因而，这些比率把重点放在流动资产和流动负债上。 流动比率=流动资产/流动负债（current assets/current liabilities） 如果流动比率1说明变现能力比较强。如果流动比率1，则意味着企业变现能力弱 由于存货是变现能力最差的流动资产，存货的账面价值最不能确切的反映其市场价值。公司有可能高估其销售额而大量生产，导致相当一部分变现能力被