QFII法律制度研究.pdf

摘要 2002年12月1日中国证监会和中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资 者境内证券投资管理暂行办法》，正式把QFII制度引入中国。作为一项向境外资 金开放证券市场的过渡性政策，它是我国在资本市场继续贯彻对外开放发展战略 的又一重要举措。QFII运作的三年中，不仅为我国吸引了大量境外资金，缓解了我国证券 市场资金短缺的矛盾，还改善了我国证券市场以散户投资者为主的市场结构，使机构 投资者比重进～步增加；同时它还促进上市公司积极完善公司治理结构，改善经 营业绩，增强市场竞争力。 虽然QFII为中国资本市场带来很多益处，但是我们还应看到QFII制度本身尚存 的缺陷以及在实践中出现的问题。本文拟从国际法入手，探讨制度本身的不足和实践中出 现的问题，并就完善QFII制度提出建议。全文除结束语外共分六章，其主要内容如下： 第l章OFII概述。在本章中笔者主要介绍QFII涵义、内容、诞生历程以及我 国资本市场开放模式的选择，最后介绍QFII对我国证券市场的影响。 第2章合格境外机构投资者。本章节笔者介绍了我国QFII的准入条件、审批 程序并将其与海外地区的相关规定做了比较，然后就我国相关规定不完善之处提 出了修改建议。最后介绍了QFII的权利和义务。 第3章托管人。托管人在整个QFII运作过程中处于重要地位。笔者首先介绍 了托管人资格条件和获取程序；其次分析了QFII托管业务的法律性质；再次解读 托管人权利义务内容；最后分析托管人托管业务中的风险并提出防范建议。 第4章证券公司。鉴于证券公司在QFII运作过程中地位不是十分重要，笔者 仅就其在OFII运作中的权利义务做了简单介绍。 第5章投资管理。在本章笔者解读了我国QFII制度投资范围、额度的规定， 并分析了海外地区的相关规定，然后结合我国实际情况提出了修改完善的建议。 第6章QFII跨境持有的法律性质及适用。在本章笔者介绍了证券直接持有模 式和间接持有模式的相关概念，然后分析了我国QFII证券持有模式下的法律关系， 接着提出保护境外投资者利益的法律建议和出现争端时的法律适用原则。 关键词：合格机构投资者托管人投资范围投瓷额度证券间接持有模式 A of QFIIlegalsystem study Abstract ofChina ChinaSecurities Commissionand Bank jointly Regulatory People’S Investments issued AdministrativeMeasuresonSecurities byQualified Temporary Institutional referredtoas introduced formally Foreign Investors(hereinafterQFII)and a to securitiesmarketto intoChina．Astransient QFII policyopen fbrei弘 system isanothermeasurethatembodiesChina’Sinsistenceto capital，this major implement of totheoutside．Inthree