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2014年挂面行业分析报告 2014年3月目 录 一、行业发展态势：品牌化、中高端化和集中化 4 1、挂面行业稳步发展 4 2、挂面行业单价不断提升，品牌化和结构提升是趋势 5 3、挂面行业集中化也是大势所趋 6 二、行业标杆分析：克明面业 7 1、公司概况 7 2、竞争格局 8 （1）克明面业市场占有率多年维持第一 8 （2）行业竞争格局有利克明面业公司 9 3、克明的最大优势：优质品质创新 10 （1）陈克明面的特点 10 （2）三原因成就陈克明面的独特优秀品质 11 ①优选合适面粉 11 ②工艺创新独树一帜 11 ③优化配方 12 ④公司很早就关注食品安全 12 （3）手握专利，加强保护 13 （4）重视研发投入，保持技术优势 13 （5）不断推进新品开发和一般技术研究 14 4、营销中“直营+经销”体系和体验式营销是亮点 15 （1）产品定位中端以上 15 （2）“直营+经销”渠道网络是亮点之一 15 （3）确保渠道利润 18 （4）区域布局，非传统优势市场增速高 18 （5）营销推广渐成体系 20 ①原有基础较好 20 ②空中广告拉升品牌形象 20 ③地面推广——体验式营销是一亮点 21 5、成本走势与提价机制 22 （1）成本不断上涨 22 （2）公司提价机制 23 （3）延生至上游，平滑价格波动 24 6、募投项目及产能逐步释放 24 一、行业发展态势：品牌化、中高端化和集中化 1、挂面行业稳步发展 近年来挂面行业稳步发展。03-09年，挂面行业产量数据维持16%左右的增速，而收入增速维持20%左右的增速。 中国食品工业协会发布的《我国挂面行业市场状况及发展趋势》预计行业饱和消费量在1000 万吨左右，并预测到2015 年行业将仍能保持15%以上的产量增速。考虑到基数增大和其它产品（如冷冻面）对挂面行业的替代，我们认为未来挂面行业增速在10%-15%之间较为合理。 挂面需求受经济波动的影响较小，而更易受居民收入实际增速影响。例如，人们外出打工增多，面条消费便捷化的需求会促进挂面需求的增加；此外人们收入水平的提升会增加对闲暇的需求，从而使得挂面需求随之增加。 但替代品对挂面需求有一定有负作用，城里替代效应表现城市比农村明显，这是因为城里挂面需求的替代较多，而农村相对较少。城里，饺子、蛋糕、包子馒头等都算是挂面的替代品，而在农村很难找到替代品，湖南、湖北的乡下现在面条还是卖得很好。 2、挂面行业单价不断提升，品牌化和结构提升是趋势 数据显示，以产量计算的挂面行业单价不断提升，年提升幅度在3%左右，通胀严重的年份可以达到约7%的提升幅度。 挂面行业单价不断提升是趋势 品牌化是趋势。随着消费者收入的提升，对食品安全与品质的要求越来越高，伴随而来的是，能够提供高安全保障和高品质的企业能够赢得消费者的青睐，品牌化则是这一规律所表现出来的外在现象。 结构提升趋势。2009年全行业约有大小企业4,000余家，年产挂面300万吨左右。产品结构仍以低端普通挂面为主，中高端挂面占30%到50%左右，且分布不平衡。在一线城市，市场60%-70%是中高档挂面产品，大型连锁零售终端是主要的销售渠道；在二三线城市，70%以上是低端产品，且以流通市场销售为主。随着人民生活水平和健康消费意识的提高，挂面消费越来越朝着营养化、功能化的方向发展。未来几年内，我国的挂面市场将开始一轮产品结构升级，有可能进入以中高端产品为主的市场阶段。 行业毛利率获得提升。目前低档挂面毛利率不足10％，中档挂面的毛利率一般在20％左右，高档挂面的毛利率一般在30％-50％。过去几年，我国挂面行业企业平均毛利率一直稳定在15%左右的水平。近年来，随着企业产品的系列化开发，特别是重点企业产品系列朝中高端和功能化发展，平均价格有了很大的提高，从以前每千克3-5元增长到现在每千克4-8元。销售渠道也开始扩展到现代大型连锁零售终端。这些因素的出现使挂面行业的平均利润率稳步上升，2009年全行业平均毛利率达到了20%的历史最高水平，然不同档次产品的毛利率走势却大不相同，中高端产品毛利丰厚并且逐步向上，普通挂面产品毛利止步不前，乃至不断走低的趋势。 3、挂面行业集中化也是大势所趋 根据中国食品工业协会统计，我国现有挂面制造企业4000 余家，但年产量1 万吨以上的企业只有20-30 家，年产量5000 吨以上的企业只有100 多家。行业中小规模、低成本的作坊类企业较多是挂面行业集中度分散的主因。 随着品牌化、中高端化的进行，行业的资源要素配臵必将向优质品牌企业集中，优质企业将通过竞争和收购淘汰缺乏竞争力的企业而获得发展壮大。从而促进行业集中度的进一步提升。 行业集中度仍将会进一步提高，预计2015年，按照前五名统计的行业集中度CR5 将增长到28%左右；