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2014年空调行业市场空间和竞争格局分析 2014年4月目 录 一、行业空间篇 3 1、农村市场 3 2、城镇市场 5 3、中央空调市场 8 4、国际市场：出口有望持续增长 9 二、竞争模型分析 12 1、现有行业内竞争者 12 2、原材料供应商 15 3、购买者 16 4、潜在的新增空调制造商 18 5、来自替代品的威胁 19 一、行业空间篇 1、农村市场 传统四大件指的是彩电、冰箱、洗衣机和空调，相比其他三件，空调农村每百户保有量最低。统计局 数据显示，2009 年我国城市家庭每百户冰箱、洗衣机、空调拥有量分别为95.35 台、96.0 台、106.84 台，而农村家庭每百户拥有量仅分别为37.11 台、53.14 台、12.23 台。从量上看，我国城市家庭家电拥有量几近饱和，可提升空间不大，主要需求来自于消费升级带来的更新换代需求以及城市化进程带来的新增消费需求。而农村家庭家电每百户拥有量仍有巨大的可提升空间，特别是空调保有量与其他三大件相比尚有差距很大，未来其潜在消费能力的逐步释放将成为支撑国内空调销量增长的原动力之一。 我们从时间纵向分析看， 2006-2009 四年间农村居民的家庭人均纯收入相当于1994-1997 年间城镇居民的人均可支配收入，但这两个时期城乡居民对空调的拥有量有很大差距。以2009 年为例，农村居民的人均可支配收入相当于1997 年的城镇居民的人均可支配收入，1997 年城镇居民每百户空调拥有量为16 台，但是农村居民2009 年的每百户空调拥有量只有12 台，不到城镇居民1997 年拥有量的八成。 自1998 年实施首次农村电网改造以来，目前国内东部及中部地区农村电网完善度已经较高，电压稳定度及可靠性已经基本满足了空调的工作需求。考虑到2009 年农村电网的改造发展程度相比1997 年城镇电网发展程度，农村空调市场仍存可观空间。 河南、四川、安徽、河北、江苏、湖北、湖南7 大省农村人口占全国农村人口近半，每百户城镇与农村居民空调保有量差均在75 台/百户以上。另外广东省城镇与农村居民空调保有量差高达160 台/百户，农村人口占全国比重约为4.83%，此类省份也是农村空调增长的重要推动力量。 按2 亿户农村居民测算，根据历史数据推算，农村空调保有量每上升一个百分点可带动约200 万台空调内销需求。20 世纪初，城镇家庭空调保有量加速上升，每年保有量提升10 个百分点以上，我们认为一旦农村家庭空调需求爆发时点到来将极大程度的拉动空调内销。 2、城镇市场 目前我国刚刚完成了城镇的空调普及，保有量与发达国家相比还处于较低水平。日本1989 年空调保有量113.1 台/百户，估计与我国09 年底城镇水平相当。2011 年我国城镇保有量 122 台/百户，不到日本同期保有量的一半（日本同期约为240 台），考虑到不同时期中日两国城镇化发展阶段的不同，城镇化程度也不一样，我国目前的空调保有量相当于日本80 年代中期的水平。日本1989-1994 年的5 年中，内销量复合增长约6.9%，随天气和房地产等因素在波动中存向上趋势；我国此前5 年的内销复合增长约10%。 考虑到农村市场的启动，我们判断，未来5 年我国空调内销量复合增长在10%左右。日本于1999 年进入城镇化稳定期，空调保有量为206 台，其从80 年代中期到99 年城镇化之发展水平历时约为15 年。根据国家统计局数据，2011 年我国城乡人均可支配收入分别为21810 和6977 元，以城乡收入增速分别为15%和10%测算，到2020 年可支配收入分别达到约5 万元和2.5 万元，完全有能力达到日本空调保有量水平。 日本 2004 年空调保有量达到235 台/百户，而彩电、洗衣机和大冰箱分别为214、109 与82 台/百户，估计大小冰箱总计保有量约128 台/百户。这与我国2008 年底城镇家电保有量的差异分别为134、81、14 与34 台/百户。我国的大家电使用习惯与日韩类似，空调都已分体机柜机为主，日本数据较有参照性。 因此，我们有理由确信中国城镇空调保有量提升至200 台/百户是合理预期，相比2011 年的122 台/百户，期间仍有很大提升空间。 如果我们单独将我国西部地区目前的家电保有量水平与其收入水平相当时期的东部地区相比较，其家电保有量更是严重偏低。以2010 年为例，经济发达地区如江苏、浙江、广东的城镇家用空调百户保有量超过170、180 和200 台，农村则分别达到46、85 和37 台，而同期西部地区如新疆、宁夏、西藏的城镇家用空调百户保有量不到20。随着经济的发展，其他地区保有量也将持续提升。 目前我国逐渐进入空调更新换代期，这给空调行业带来新机会。空调在城镇第一次普及集中在2001-2004 年间，考虑空调的使用年