企业并购后整合问题研究.pdf

提 要 近年来，伴随着全球经济一体化进程的加快，企业并购浪潮在全球风起云涌，呈 现出范围广、数量多、并购金额大、跨国化等一系列特点。各国政府为在世界政治经 济中赢得有利地位，都对企业并购给予了积极引导和大力推动。企业并购浪潮对各国 乃至世界经济结构和全球市场发展都将产生不可低估的影响，我国也不例外。 随着我国企业并购数量和规模的不断扩大，对企业并购的学术研究也成为热点之 一，这个领域积累了相当丰富的研究成果。但是，如何从企业的角度出发，指导其如 何进行并购才能既不违反有关的法律法规，又能给并购双方带来收益等方面的研究成 果还比较少，难以满足日益增长、日趋复杂的企业并购需要。而企业如果没有科学理 论的指导，没有可以操作的实践借鉴，耍想进行成功的并购是很困难的。据不完全统 计，过去数年中，超过70％的并购企业在三年内承认失败，究其原因，不外乎缺乏前 期可行性研究、盲目并购、高溢价并购、法律障碍考虑不足，整合失败等。 本文不准备对企业并购失败原因进行过多的研究，而是针对我国企业并购成功率 低的现实，通过比较中西方企业并购的内涵、方式，结合我国国情，对可行性研究和 目标选择、整合策略进行详实的探讨，提出降低企业并购失败的对策，探讨具体操作 方法：本文的另一个重点是联系西方企业并购的经验，探讨对我国企业并购的启示和 借鉴，希望对从事企业并购实际操作的管理人员与理论研究的人士有所帮助。 关键词：企业并购整合策略 ABSTRACT are theaccelerationof MAactivities Recently’along、vitll globalization，也e of in也e t11echa觥ristics deal qlliteprosperouswor王d，讯tll 1argescale，great olderto、vinan i11 鼬ountandmult．mational‘limensions．In wOdd advan诅geposmon iIl廿1e have andeconoⅡlic wOrldattached 口olmcs systeIns。manygOv锄ments great toM＆Aand a11d tomeir import锄ce prOvidcdpositivep咖ciplesg舢idance enterprises me engagedinMA．ThebigMAcam口aignhas罩删yaffectedworldeconomic s廿uctIIreandthe ofCmna． developmeⅡtof酣obalmarket，wi也noexce嘶on Witht11e ofMAintcrmsof rapid舯wm bo也quamitiesa11dscales，me academicresea耐1oftheMAactivitieshasalsobecomeahot